20180604【充实计划】第728期

昨日阅读1小时，累积阅读140小时

充实每一天 发表于 2018-6-4 06:45
【加入充实计划】【了解充实计划】

|新充实挑战|    |公告【想成为牛人】|

昨日阅读一小时，累计阅读八十四小时。

昨日阅读0.5小时，累计阅读242小时

充实每一天 发表于 2018-6-4 06:45
【加入充实计划】【了解充实计划】

|新充实挑战|    |公告【想成为牛人】|

昨日阅读1小时 累计阅读201小时

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
光伏重大政策点评：2018年，是终点还是起点？http://solar.ofweek.com/2018-06/ART-260006-8420-30237326.html

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
2018年普通光伏电站暂不安排，国家下文前各地不得安排需国家补贴的普通电站。
2016年12月，能源局对各地违规“先建先得”的情况予以了严厉批评；但在各种原因下，能源局却在2017年7月推翻了2016年12月“先建先得项目指标从17年指标中扣除”的政策，不仅确认了上述指标，而且还下发了2017－2020年的指标，由此导致2017年装机规模的“暴增”和补贴缺口的“暴增”。
国家可再生能源基金的资金缺口截止目前已经超过1000亿，而在2－3年的短期内解决补贴缺口问题的各种可能性已基本丧失。
2015年3月后并网的项目除扶贫项目外均未纳入补贴目录，至今已经超过3年。
降电价的频率缩短至了5个月，且采用“突然死亡法”，不再给“宽限期”。
能源局对普通电站项目的态度是“暂不安排”，何时重启不太清楚。
目前来看，行业主管部门正以“主动刺穿泡沫”的方式来规避更大的补贴缺口风险，并验证了我们前期的预判。
本次政策的出台只能减少增量光伏项目的补贴缺口，而不能减少存量光伏项目的补贴缺口。随着时间的推移，2015年3月以来的100＋GW光伏电站的补贴缺口只会越增越大。2018年已经出现2015年下半年并网的光伏项目融资普遍逾期的现象
随着行业资金链的趋紧，各光伏企业抛售资产（主要是光伏电站）或将成为唯一的出路，而受全行业风险溢价上升的影响，仍有较强资金实力的央企、国企运营商可能还不会马上出手，这或将导致电站资产交易市场流动性的丧失，从而流动性溢价有可能进一步上升。

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
伴随着金融业债务的刺穿，资金缺口，主动停工，这就是传导吧。看看报告的预言光伏电站抛售资产会不会很快的发生吧。这次光伏政策很快就会影响融资租赁租赁公司。反过来又要影响金融市场。不过跟银行没太大关系。

4.昨日你阅读的时间量
0.5小时

5.你参与活动至今的总时间量
27小时

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
《指数基金投资指南》   第4-8章

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
用价值投资的理念挑选出值得投资的指数基金，再用定投的方式去投资它，这是投资指数基金的核心。
格雷厄姆对价值投资的贡献，主要有以下三点：
·价格与价值的关系。价格围绕价值上下波动，但长期看是趋于一致的。
·能力圈。只有具备了能力圈，我们才能判断出股票的价值。
·安全边际。只有当价格大幅低于价值的时候，我们才会买入。
最常用的估值指标有哪些呢？主要是4个：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。
根据已知的确定因素，我们可以做到以下三点：
·在股息率高的时候买入。
·在市盈率处于历史较低位置时买入。（以上这两点往往是同时发生的。）
·买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。
计划制订好之后，要能把这个计划给别人讲明白，讲解的内容要包括什么是指数基金、指数基金有哪些优势、为什么这样制订定投计划、依据是什么等。
如果市场上没有低估的指数基金，可以投资债券基金品种；如果债券基金也不合适，可以选择银行理财或货币基金。

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
大家都想赚得多又风险小，从历史数据回测来看，定投指数基金无疑是很好的一种方法，这也是巴菲特推荐给散户的。
这两天刚好有理财产品到期了，本来觉得现在3000点的点位已经很低了，准备全仓杀入，完成指数基金的底仓配置。但看了书中的一个案例，讲的是在熔断的第一天就觉得跌的差不多了，于是全仓杀入了指数基金，结果没想到后面连续下跌，净值最多时回撤达25%。瞬间点醒了自己。既然是定投指数基金，就要遵循长期投资、分散投资的理念，不要想着去一夜暴富，还是老老实实的每月定投一部分资金，平摊成本，追求稳定的收益。

今日第11天，阅读2.5小时，累计阅读21小时。其中缺席0天。

昨日阅读2小时，累计阅读270小时

昨日阅读2小时，累计阅读369小时

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
良币雷军，良币小米http://ee.ofweek.com/2018-06/ART-8320315-8500-30237578.html

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
40岁了，已经40岁了，他在黑夜里睁着眼，觉得自己白活了一场，好不甘心哪。一大半人生了都要过完了，好像什么事也没有做，就好像只是跑来跑去，只是为了上市这件事情，什么都没有做。
面对巅峰状态下的微软，雷军表达过这样的决心，“不做里程牌就做铺路石”，就算WPS不盈利，研发很花钱，也要坚持把WPS做下去。至今快30年过去，WPS一如既往地支持个人免费版。
“你还有没有勇气去追寻小时候的梦想？”
招人花了雷军很长时间，最后能听得懂他在说什么的一群聪明人，才慢慢聚了起来，有金山在线、金山词霸的黎万强、谷歌3D街景项目参与人高级产品经理洪锋、前摩托罗拉北京研发中心高级总监周光平，以及原北京科技大学工业设计系主任刘德。
“我去找每一个供应商，反正大部分供应商都不相信我们，我们都是一趟一趟地拜访。”
一遍一遍地讲述小米的未来，一轮一轮的商业谈判，一次次的当面交流。
小米这枚良币，倒逼手机市场变革。
我就是想干一件我喜欢的事，我希望这件事情对我们这个社会有帮助

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
在别人不相信你之前一遍又一遍的拜访别人的故事是后人最喜欢听的。下定去做企业的人就是想折腾两下（机加工除外）。不过确实是小米一下子把性价比打到了1999，才使竞争者把焦点放在了这个位置进行了竞争。的确是场变革。华为似乎就不屑于这个策略。这也难怪这两家企业还没有在国际上碰面。一个是欧洲，一个是印度。一个高端，一个亲民。

4.昨日你阅读的时间量
0.5小时

5.你参与活动至今的总时间量
27.5小时

今天学习和阅读约5小时，累计阅读约430小时。
学习和投资心得：
本周策略观点：今年上半年以来，以A股纳入MSCI为标志性事件，海外资金持续而坚决地进入A股市场的情形，与境内投资者更为趋同的持续减持行为，形成了鲜明对照。这样的反差，在A股临近正式纳入MSCI之际，表现得更为突出。短期而言，虽然流入的海外资金规模相对A股市场巨额存量仍为有限，尚难以对市场整体产生重大影响，但由于A股纳入MSCI标的股票以大盘股为主，金融、消费股占比也比较高，短期内不可避免对市场投资偏好产生显著影响。长期看，我们相信，随着A股境外投资者占比的继续不断提高，A股与全球资本市场的联动性将进一步增强。而无论长短期，机构投资者占比稳步提升成为大趋势的背景下，A股将逐步从散户主导的市场结构，渐进演变为机构主导的市场结构。由此，立足基本面基础上的价值投资理念也将越来越成为市场的主流。从影响市场中长期走向的上市公司基本面和估值因素看，我们坚持认为，当前国内企业盈利向上态势依旧清晰，而估值已降至16年异常波动底2638点时的估值水平，无论从全球比较抑或与自身历史比，均有较明显的估值吸引力。当前A股市场，政策底已越来越清晰，市场底也在反复的震荡磨底过程中，逐步将被投资者认同并形成较一致的共识。上周国家统计局的最新数据显示，中国5月官方制造业PMI为51.9%（预期51.4%，前值51.4%），连续22个月位于荣枯线上方，5月官方非制造业PMI为54.9%。这一数据与之前公布的另一组统计数据大致吻合，即中国经济“L”型走势下，微观企业盈利的改善仍在持续中：1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长15%，增速比1-3月份加快3.4个百分点。其中，1-4月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额同比增长26.2%。4月份，规模以上工业企业实现利润总额同比增长21.9%，增速比3月份加快18.8个百分点。当下，市场已进入相对波折的6月一方面，A股纳入MSCI的后续影响仍在逐步发酵阶段；另一方面，世界杯开赛、联储议息、半年度流动性季节性冲击等诸多与A股相关的偏负面事件纷至沓来。好消息是，坊间传出，首只独角兽的回归可能推迟至7月，市场短期压力有所减轻。另外，今年的世界杯“魔咒”也许不需要太令人担心——因时差的影响，不如以往球赛在欧洲或美洲举办时明显，熬夜看世界杯以至于严重影响投资者交易的情况，估计要下降不少。至于联储中旬的加息，其实目前也大体PRICE IN（预计加息概率逾9成），到真加息那刻，这只利空靴子也就落地。而6月最重要的影响因素，恐怕还是流动性问题，这点就看相关部门具体的应对动作。所以我们重点提示，接下来要关注政策的边际变化。策略方面，我们持续强调今年自下而上选择优质公司的重要性。虽然市场主要指数迄今为止均为负收益，同时市场近期持续颓势，不少股票跌幅不小，但总体而言，目前个股层面取得正收益的比例，上海仍为23%，深圳则超过26%，实际并不比去年的1/9行情差。换言之，今年是可以做出α的有为之年。当下，我们继续坚持，价值、成长均有可为，而财务稳健、兼顾成长性和估值安全的品种更受青睐。相对而言，我们更持续关注偏内需、新兴或成长的行业或板块方向。当然，如果政策在边际层面出现明显的换挡甚至转折的迹象，周期股的脉冲式修复就存较大可能。另外，我们也再度提醒投资者，在今年的震荡世道，如遭遇市场的较大波动，当是大胆低吸优质品种的好时机。