股票估值模型讲义

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股票的内在价值（intrinsic value），被定义为投资者从股票上所能得到的全部现金回报，包括股息和最终售出股票的收益，是用正确反映了风险调整的利率R贴现所得的现值。无论何时，如果内在价值，或者投资者对股票实际价值的估计超过市场价值，这只股票就认为被低估了，因而值得投资 。
1股息贴现模型
股利贴现模型（dividend discount model，DDM）
最早是由J.B.Williams & M.J.Gordon(1938)提出，实际上是将收入资本化法运用到权益证券的价值分析之中。
假设无限期持股，未来的现金流只有股利流入，而没有资本利得。因而，建立了以股利为现金流的估值模型——股利贴现模型。

2 自由现金流估价方法
3 超额收益贴现模型
4  相对价值法
5 股票投资配置策略及其实际应用

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关键词：超额收益贴现模型 股利贴现模型 投资配置策略 收入资本化 贴现模型