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Implied risk-neutral probability density functions from option prices: theory and application

Contents

Abstract

1 Introduction

2 The relationship between option prices and RND functions

2.1 Pricing elementary claims from option prices

2.2 The Black-Scholes (1973) formula and its RND function

2.3 The implied volatility smile curve

3 Some techniques for estimating implied terminal RND functions

3.1 A simple approach: risk-neutral histograms

3.2 Interpolating the call option pricing function directly

3.3 Interpolating the implied volatility smile curve

3.4 Fitting an assumed option pricing model to observed

option prices

3.5 Fitting an assumed parametric form for the implied RND

function to observed option prices

3.6 Application of the two-lognormal mixture approach to

equity, interest rate and foreign exchange markets

a) LIFFE equity index options

b) LIFFE options on short interest rate and long bond futures

c) Philadelphia Stock Exchange (PHLX) currency options

4 Using the information contained in implied RND functions

4.1 Summary statistics

4.2 Validation

4.2.1 Analysing changes in implied RND functions over time

4.2.2 Analysing changes in implied RND functions around

specific events

4.3 Use of implied RND functions by monetary authorities

4.3.1 Assessing monetary conditions

4.3.2 Assessing monetary credibility

4.3.3 Assessing the timing and effectiveness of monetary

operations

4.3.4 Identifying market anomalies

5 Data limitations

6 Conclusions

Mathematical appendix

References

36776.rar (154.77 KB, 需要: 3 个论坛币) 本附件包括：

• NRP.pdf

2006-1-5 14:04:00 上传

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[此贴子已经被作者于2006-1-17 10:04:34编辑过]

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关键词：Mathematical relationship introduction Application Probability 下载 理论 风险 应用 概率

恩......

不错不错！！！！

大赞！大赞！

谢谢大家购买！

我还有几本好书，陆续发上来！

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以下是引用ypk9999在2006-1-6 16:19:14的发言：

可否请楼主以后发英文的 working paper 时，打上英文原名，这东西不错，不过我早有了，幸好只花我现金5 元，不算太糟。 PS: 此篇 Implied risk-neutral probability density functions from option prices: theory and application ，可在网路上找到，但只收现金 5 元，作为楼主劳动的报酬，我觉得 OK，不过还是请楼主以后能提供清楚的资料，谢谢

实在抱歉，我下次注意！

因为一般我看内容的时候居多，所以造成了这次失误。

个人认为很多东西都是网络上找到的，购买制是鼓励大家都去找，而不要坐享其成。

我想这点认识我与你一样，愿意和你交朋友！

有好书就上传啊，楼主

以下是引用westcfa在2006-1-7 12:39:04的发言：

有好书就上传啊，楼主

最近有点忙，过两天，我筛选以后拿上来

很好的文献，得好好研究

谢谢鼓励,以后我会陆续发

学习,学习,再学习