20180708【充实计划】第761期

充实每一天 发表于 2018-7-8 06:41
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7月第8天

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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接

推荐：

kindle 原版的《A Guideto Creating A Successful Algorithmic Trading Strategy》，2016.2新书。

https://bbs.pinggu.org/thread-4565035-1-1.html

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录

今天继续重读：《通向财务自由之路》 ：第三部分  理解系统的关键部分

完成第九章：入市或市场时机选择

……

9.1　努力击败随机入市

    在1991年，我与市场奇才汤姆·巴索曾举办过一次研讨班（见第3章和第5章，他编写的部分）。汤姆当时解释说，他的系统中最重要的部分是退出市场策略和头寸规模确定法则。结果，有一位听众问他：根据你的说法，听起来好像是只要拥有好的退出市场的策略，能够明智地调整头寸，你就可以仅凭随机入市而不断地赚到钱？

   汤姆回答说也许能。他立即返回办公室，利用“掷硬币”随机入市来检验系统的退出策略和头寸规模确定法则。也就是说，他的系统模仿了四个不同的市场交易，而基于随机的入市信号，他要么做多头，要么做空头，一直在市场中。一旦得到一个退出市场的信号，就会基于随机的信号再次入市。汤姆检验的结果表明他可以不断地赚到钱，即使他每笔期货合约因为价格差异和佣金要付出100美元的成本。

   我们随后又在更多的市场上重复了这些结果，我把它们发表在我的一期通讯报道中，并做了几期访谈节目。我们的系统非常简单，用了平均实际波幅的一个10天的指数移动平均来确定市场的波动性，初始止损是这一波动性得数的3倍。每次凭掷硬币随机进入市场，在该笔交易完成后，就开始跟踪3倍于波动性的止损。然而，止损可能只按照对我们有利的方式移动。因此，每当市场以对我们有利的方式移动或波动性缩小时，止损就移动得更近了。我们还在头寸规模确定系统中使用了1%的风险模型，见第14章的介绍。

    就是这样！这就是我们系统的全部——一个随机入市，加上一个3倍于波动性的追踪止损，再加上一个1%的风险法则来确定头寸规模。我们在10个市场上运行了这一系统，在每一个市场上，是做空头还是多头，一直都是凭掷硬币来随机决定的。这也是对系统开发中的简单易行的好处很好的阐释。

   这个由随机入市、一个3倍于波动性的追踪止损和一个包含1%风险的简单的资金管理系统构成的随机入市系统在100%的交易运行中都是赚钱的。

   每当运行一个随机入市系统时，都会得到不同的结果。当你在每个期货市场只进行一笔合约的交易时，该系统在运行中有80%的机会是赚钱的（在10年里10个市场上）。在我加入一个简单的1%风险的资金管理系统后，该系统在100%的时间里是赚钱的。尽管回报不是很高，但是在随机入市和满足必须一直待在市场里的前提下，在100%的时间里赚钱也是非常令人激动的。该系统的可靠度只有38%，大约相当于趋势跟踪系统的平均水平。

    勒博和卢卡斯的研究

    查克·勒博和大卫·卢卡斯在他们的书《技术交易商期货市场计算机分析指南》(The Technical Traders’Guide to ComputerAnalysis of the Futures Market)中对入市做了一些非凡的研究工作。他们在做历史性检验时，使用了各种类型的入市信号来进入市场，使用的唯一的退出市场策略是在5天、10天、15天和20天后交易结束之时。他们使用这一方法主要是来确定其交易有百分之多少是赚钱的以及这一百分比是否超过了从随机入市中可以期望的比例。结果，大多数指标的表现都没能胜过随机——包括非常流行的所有的摇摆指数和各种移动平均交叉组合指数。

   在20天后，如果市场进入的可靠度在60%或者更高，看起来就非常有希望，但是，如果退出市场的唯一策略是在这么多天之后收盘时抛空头寸，那么你就很有可能遭到灾难性的损失。你必须利用保护性的止损来保护自己免受这些损失。然而，如果你这么做，就会降低入市信号的可靠度——有些信号降到止损点以下（不管止损点是什么），然后又返回并变得可以获利，除非你已经退出了市场。此外，每当你加进任何形式的追踪止损（来降低初始风险并获取利润），都会进一步降低入市的可靠度。为什么？因为有些旨在降低初始风险的止损指令会被执行，结果你就会承担损失、退出市场。这就是为什么一个好的趋势跟踪系统的可靠度通常都低于50%的原因。

……

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想

        还是感觉用如此短的时间读完第八章有点犯罪感：说明自己的观念没有调整过来。阅读的目标是为了研究如何能够设计适合自己的系统。按照大师的描述，第八章在整个系统构建当中所占不应该超过10%，甚至在5%以下。

        观念调整，观念调整，观念调整！！！！！

        入市或市场时机选择只占10%......

       用价值分析来选定具体标的股票，用技术分析来指导具体操作，这是大的原则。方案阶段再来进行关于选择股票和入市时机的仔细研究。

       本阶段还是注重进行系统设计：连方案设计都一律往后放。放在整个系统设计完成之后，测试之前进行。

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昨日阅读时间0.5小时，今天开始签到计时。与大家一起进步

昨天阅读3小时，总共阅读283小时

昨天阅读6小时，一共阅读564小时。告诉自己：与其焦虑的思考，不如静心的实干！
论文真是靠写出来的！

昨日阅读2小时，累计阅读209小时

1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
药①｜朱恒鹏：为什么中国人用不上价廉质优的仿制药？https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_2244321
《我不是药神》凭什么让人泪流满面https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_2244047
司法的温度http://m.sohu.com/a/239757225_184492

2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
首先，我们强势的公立医院更喜欢高价药。
过去二十年的公立医院用药数据清晰地显示，每一次ZF用行政命令试图降药价之后，公立医院都会在一个季度左右迅速调整用药结构：剔除降价药，替换为高价药。
中国药企研发的实际总指挥不是研发总监，而是营销总监，业内的说法是“营销引导研发”、“研发服务于营销”。
医院卖药利润主要是通过拖欠药款形式实现的，还有强迫医药公司缴纳保证金。有意思吧，医药公司不仅仅要把药送到医院一年拿不到货款，还要给医院缴纳保证金，债权人给债务人缴纳保证金，听说过吗？保证金规模高达药品年销售额的一半左右，也就是说一个年

卖药10个亿的医院，不但长达一年不给医药企业货款，还要医药企业压下五个亿左右的保证金，牛不牛？
因为事关民众疾苦，所以要矢志不渝、百折不挠地努力；因为道路艰难，所以更要永抱希望、只争朝夕。

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
这两天大家都在谈论电影我不是药神热了。很多人说看哭了。然后我们看到的讨论和怎么办，其实每一步前进都似乎很艰难。专利权绕不过去，仿制药要进度缓慢。解决的方法靠谈判纳入医保目录。然而参访者如果建议只纳入医保，可是只要有需求价格就会走高那么有一天还是用不起药。现实的故事陆勇是当他可以帮助到人的时候，最后价格谈到200，那么说明印度药厂做到了。然而经济学那条不成文的规律就相当年李书福买发动机一样。那么既然大家都关注了，想知道印度药厂可以在中国卖药了么？如果中国药厂做不好，能让印度药厂把它淘汰了么。如果在中国行不通，可以让患者去印度用药么。原文故事的结尾是检查如果认定是将背离司法应有的价值观。用现在医保解决这些问题最终发现钱还是不够用。最后还是总结出穷病啊。

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