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楼主: hybing92
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[讨论交流] 股票历史beta估计问题求教 [推广有奖]

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hybing92 在职认证  发表于 2018-7-8 10:15:32 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
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最近在研究一篇论文,文中估计历史beta值的方法不太明白,主要有两个问题:(1)是不是收益率一般都用对数收益率?(2)按照图中的方法如何估算协方差(具体步骤)? 请赐教
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关键词:beta 问题求教 ETA Bet BETA值

微信图片_20180708101246.png
hifinecon 发表于 2018-7-8 10:45:40 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
run a regression to get the beta

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jmq19950824 发表于 2018-7-8 13:34:57 来自手机 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
收益率一般对数收益率实现可加,划线的应该是指非同步交易问题吧

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hybing92 在职认证  发表于 2018-7-8 16:15:12 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
jmq19950824 发表于 2018-7-8 13:34
收益率一般对数收益率实现可加,划线的应该是指非同步交易问题吧
个股与市场间的协方差的计算方法没看懂,能解释一下吗?

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hybing92 在职认证  发表于 2018-7-8 16:15:16 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
jmq19950824 发表于 2018-7-8 13:34
收益率一般对数收益率实现可加,划线的应该是指非同步交易问题吧
个股与市场间的协方差的计算方法没看懂,能解释一下吗?

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jmq19950824 发表于 2018-7-9 09:00:44 来自手机 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
大概理解,仅供参考
文章中five-year horizon与one-year  rolling代表了窗口5年,滚动间隔1年,比如数据为2000-2018年,第一个贝塔系数=cov(ri,rm )/var(rm),用了2000-2004的数据,第二年用2001-2005年的数据,以此类推

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zsuphoenix 发表于 2019-6-26 16:59:37 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
我用这个方法估计过Beta,分开估计sigma_i,sigma_m和rho,其中sigma_i用最近1年的日频率数据估计,sigma_m也是,rho的话用最近5年的,但不是用单日收益率了,用最近3日的对数收益率。假设你有2列数据分别是个股收益率和市场收益率,那么你还要计算1列是个股最近3日对数收益率和市场最近3日对数收益率,然后那t-1250到t-1期的这2个变量来估计第t期的rho.
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