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学习和投资心得：
量化投资和增强型指数基金：
量化投资：以有效数据为基础，以定量分析为分析手段，将有效的市场信息量化为多维度指标，通过分散化投资的方式获取预期确定性最好的投资收益。简单的来说，量化投资就是一门关于量化投资技术的艺术。量化投资是否能成功的前提在于基于“有效”历史数据，同时又是基于有效信息对未来的预测，投资获取的是预期收益。因此量化投资并不是基于数据挖掘的简单堆砌，而是通过研究发现真正有效的市场信息，并在未来投资应用可以大概率获胜的投资方法。因此量化投资可以理解为右侧研究、左侧交易。量化模型起源上很多是人对于市场基本面、技术面的思考和反思，是归纳和演绎的过程。通过研究发现市场有效因子，通过机器或者算法来验证其有效性。在投资应用上又具有纪律性，按照量化模型的投资结论来实现投资理念。如果量化模型出现了和历史上表现较不一致的情况，则需要基金经理对投资组合和市场进行归因分析。投资本身即是在反思中前行。指数增强型基金属于主动型量化基金，是集量化多因子、选股算法、风险控制等多种技术于一身的“量化投资明星”。
指数增强基金：在收益上内含基准指数收益和超越指数收益两个部分，比如投资者看好沪深300指数，持有指数增强型基金不仅有指数带来的收益，还有一定的增强收益“加分项”。如果这个增强收益“加分项”又高又稳定，那么长期持有指数增强型基金则会实现聚沙成塔的效果，带来大幅超越指数本身的投资回报。量化增强策略主要是以多因子选股策略为主，获取超越市场收益的来源主要是相对于各行业基准，选取行业内质地好的股票形成一篮子投资组合。即使单个行业不能战胜行业基准，但是在多数行业均具有较高的超额胜率和超额收益，那么这个投资组合一定是可以战胜市场基准的。2018年的市场不确定性较大，总体来看是震荡偏弱的市场。宏观经济有一定韧性，但市场处于整体去杠杆和政策收紧的过程，加至外部的不确定性因素较多，因此整体是个博弈的过程。今年以来市场的下跌即在预期之内，而在程度上又超出了年初预期。但目前来看，市场的利空风险已经逐步释放，估值已经进入历史较低水平，市场处于进一步磨底的过程，这对于后半年的市场带来了更多的预期空间。
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