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学习和投资心得：
近期基金投资总体策略：七月的股市依然不温不火。7月20日之后依靠金融、基建等权重板块的强行抬拉，暂时将A股拖出下跌的泥潭，初步摆脱了空头排列的不利局面。触发点，一是资管新规由“去杠杆”改为“稳杠杆”；二是国务院常务会议明确宽松货币政策。总体上来看，政策的关注点由防范金融风险转到防止经济下滑。在这种宏观环境下指望股市走出大行情，有点困难。另一个关注点中美贸易摩擦已经持续了近半年的时间，而且很可能会成为“持久战”。这个对经济的短期影响比较大，但对股市的影响已经是边际效应递减。而且股市前期的恐慌性下跌已经在一定程度上提前反映了悲观的预期。大家也逐渐接受了这个事实。除非有更大的利空，中美贸易摩擦不会给股市带来灾难性的打击。面对内外交困的局面，唯一的出路就是继续深化改革开放。这个上下都已形成共识，也是为形势所倒逼。不出意外的话，下半年会有更多的政策出台以对冲对实体经济的不利影响。上证指数近期探出的2691，大概率会形成一个中期的底部。A股估值处于历史低位，这个结论出现在很多基金的二季度报之中，基本成为业内共识。有的基金经理甚至直言：“现在就是一个很好的投资时点”。从逆向投资的角度来看，现在这个点位买入的，两三年之后大概率会有一个比较好的收成。当然，前提是你的投资时间要足够长，而且能容忍一定的浮亏。在中期底部已基本探明的情况下，要珍惜每一次回调带来的买入的机会。总体上看，港股的走势依然强于A股，这并不是一个偶然的现象。相比而言，港股的制度优势比较明显，没有那么多的散户，也没有发不完的新股。目前港股估值相对A股仍有比较明显的优势。建议港股仍继续持有，如遇大跌，坚决进场抄底。仓位保持中等偏上的仓位，不满仓。留出一部分现金根据市场变化进行灵活机动。
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