英文好的进来解释一下题目吧！ 多谢啦！关于期货的！

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suppose that the forward ask price for Mar.20th on euros is $1.3327 at the same time that the price of CME euro futures for delivery on March 20 is $1.3345


问有没有套利的可能性..

我的理解是, 在3月20日那天, forward的价格是$1.3327 future的价格是$1.3345, 所以有机会套利也就是 买forward 卖future

是这个意思么?

还有一个问题就是..实物的操作是怎么个操作法?  我现在的理解就是把forward和future当作2种商品,现买现卖来理解,但事实不是,要提前买.. 具体是怎么样呢?

谢谢指教!

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关键词：Delivery forward futures Suppose deliver 解释 英文 题目 期货

Mar.20th refers to the maturity date. Buy forward, sell futures and carry with counterparty risk. Note that we don't have bid price for futures.

phill 发表于 2009-12-21 00:53
Mar.20th refers to the maturity date. Buy forward, sell futures and carry with counterparty risk. Note that we don't have bid price for futures.

thx phill! :)

1. 应该有套利的可能。但不是完全没有风险的。
2. 你跟别人签订合同，买入欧元远期（forward）——远期合同都是柜面交易的，所以你会有信用风险。同时，你通过券商在CME卖出欧元期货（future）。一卖一买的生意面值相同。在交易所买卖，那个价格就是成交价，所以可以看成是买入价或者卖出价（一个成员在买入，另一个在卖出）。
3. 在卖出期货的时候，交易所需要你缴纳一定数目的保证金（initial margin），所以你需要有一定的现金。同时，随着汇率的变动，交易所有可能需要你进一步支付保证金（variation margin)，所以，如果你的现金不够或者借不到钱，这笔套利也可能做不成。
4. 3月20日，两笔买入卖出生意的欧元部分抵消，美元部分的差别1.3345-1.3327就是你的利润。（减去保证金上有可能要支付的利息）。所以你的利润是要到将来才能实现的。
5.你在远期交易上担有信用风险，在期货交易上担有和交易所的信用风险，但是后者因为有保证金的关系，所以很小。

忻海 发表于 2009-12-21 11:08
1. 应该有套利的可能。但不是完全没有风险的。
2. 你跟别人签订合同，买入欧元远期（forward）——远期合同都是柜面交易的，所以你会有信用风险。同时，你通过券商在CME卖出欧元期货（future）。一卖一买的生意面值相同。在交易所买卖，那个价格就是成交价，所以可以看成是买入价或者卖出价（一个成员在买入，另一个在卖出）。
3. 在卖出期货的时候，交易所需要你缴纳一定数目的保证金（initial margin），所以你需要有一定的现金。同时，随着汇率的变动，交易所有可能需要你进一步支付保证金（variation margin)，所以，如果你的现金不够或者借不到钱，这笔套利也可能做不成。
4. 3月20日，两笔买入卖出生意的欧元部分抵消，美元部分的差别1.3345-1.3327就是你的利润。（减去保证金上有可能要支付的利息）。所以你的利润是要到将来才能实现的。
5.你在远期交易上担有信用风险，在期货交易上担有和交易所的信用风险，但是后者因为有保证金的关系，所以很小。

解释的非常详细. 谢谢你!

还有一个问题, 就是你所说的 签订 远期合同 或者是 期货合同 都是在3月20日之前是吧.. ？