20180819【充实计划】第803期

充实每一天 发表于 2018-8-19 06:09
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20180819昨天阅读1小时，累计阅读54小时。

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昨日阅读时间0.5小时，总阅读时间8.5小时
阅读摘录：
Die protestantische Ethik und der Geist des Kapitalismus（于晓、陈维纲等译 三联书店1987）
只是希望弄清楚宗教力量是否和在什么程度上影响了资本主义精神的质的形成及其在全世界的量的传播。……资本主义文化究竟在哪些具体方面可以从宗教力量中找到解释。
下篇 禁欲主义新教诸分支的实践伦理观
第四章世俗禁欲主义的宗教基础
A加尔文宗（也称“长老宗”、“归正宗”、“加尔文派”，基督教新教主要派别之一。以加尔文的宗教思想为依据的各派教会统称。产生于十六世纪宗教改革时期。宣称《圣经》是信仰的唯一源泉；主张上帝预定论。）
判断历史现象的重要性可以以价值为尺度，也可以以信仰为尺度，也就是说，判断既可以基于其中最令人感兴趣的一点，也可以依靠其长期以来最有价值的一点。另一方面，判断也可以指涉这种历史现象作为一个因果性要素对其它历史过往的影响，这时我们关心的是对历史归因（historical imputation）的判断。
自我思考：
“大相径庭的教义基础也可以与相近的伦理准则相联系”文化是如此润物细无声；文学研究多是下价值判断，最后这段关于“判断”的说法让我想起高中历史课对历史事件的影响或意义分析，好像要把各个角度都囊括进去，应该是从各个角度去看待这件事，经济、政治或是正面负面或是承前启后。

昨日阅读1小时，累积阅读212小时

今天学习和阅读约5小时，累计阅读约815小时。
学习和投资心得：
对于投资，特别是二级市场的投资，无非就是对于收益与风险的平衡，只看到收益而忽视风险是危险的，而只看到风险看不到收益那还不如去存银行买国债，股票市场不适合你。那么平衡风险和收益的背后，实质上是确定性与不确定性的平衡与选择。为什么说投资是确定性与不确定性的平衡，因为资本市场的部分有效性让一些纯粹的确定性无法获得超额收益，而纯粹的不确定性又无异于赌博。因此只有包含了不确定性的确定性机会才有投资的价值，才有可能获得超额收益。如何平衡确定性与不确定性呢？首先，宏观上的大方向、大逻辑必须得是确定性的，因为这决定了行业的趋势。我们应该把我们的目标放在这些未来或者至少在未来相当长一段时间内具有向上确定性的行业上，比如新能源汽车、智能化、消费升级等等，选择那些符合人类发展的必然趋势的行业。这一块是经济学书籍无法提供的部分，得通过大量的汲取投资之外的营养，比如历史、哲学、政治、人文等等各行各业的资料，并不断思考才能把握的。然后，在这个大的确定性方向下，我们要寻求中观的不确定性。中观的不确定性会影响市场的预期，从而引起市场的波动，有了波动也就有了更多的获得超额收益的机会。中观的不确定诱因大多是一些行业内的信息，比如行业的发展时间表、政策、行业供需以及格局的变化等等。比如新能源汽车行业，我们知道他是未来的大趋势，大方向，但具体什么时候出现行业拐点、什么时候实现替代燃油车等等这一系列都存在不确定性，那么这些不确定性就会引发市场不同的预期与分歧，而市场的反应往往又是过度的，因此才会一有消息出来就会刺激新能源汽车板块大起大落的题材性炒作行情。那么对于这种确定性大方向下由于不确定性引发的悲观预期就可以带来完美的介入点。对于中观的不确定性我们得通过密切关注行业资讯来把握。最后，任何一笔投资的落脚点都最终落在微观标的上。因此在微观标的中我们又应该回到确定性上。微观的确定性提供了安全边际，在宏观确定性的背景下，中观不确定性引发一波又一波题材性的炒作，风来的时候，猪都会飞，仿佛在题材炒作的浪潮中选择什么股票并不是十分重要，只是赚多赚少的问题。但风一停，炒作过后有些标的继续向上，而有些标的一地鸡毛，究其根本就是确定性高的标的将会持续享受向上的大趋势。那微观层面的确定性我认为包含受益的确定性高、竞争地位优势明显、估值低等因素。微观的确定性则需要我们通过精研行业以及公司的基本面来把握。从宏观确定性到中观不确定性再到微观确定性，对于一名理智期待能有长期稳定盈利的投资者来说，宏观确定性与微观确定性是底线，是最重要的，宏观确定性代表着大趋势，大格局，这将决定你获利的空间，而微观的确定性则提供了安全边际，这将决定了你将会承担的风险。而中观的不确定性对于一个价值投资者来说重要性相对弱一些，因为他提供的更多的是短期或者中期的扰动，他决定的是你在这个大方向和大空间中是否能够通过波段获利更多。当然，道理说的很好听，具体实施起来每一个确定性与不确定性的分辨都很难，我想这应该就是实现财务自由的成功投资者、各路私募大佬成功的壁垒所在吧，也是我致力追求的方向。虽知其很难，但幸在志于此！。

今日阅读和学习6h，阅读行业研究报告5h，英语口语1h，总共17h。
电力设备及新能源行业，IGBT持续涨价对国内主要相关企业影响几何，东方证券-20180815，3h。学习了很多新知识。读后总结：近两年IGBT需求增速高于供给增速，IGBT价格不断升高，国内企业盈利下降，汇丰与供应商签有协议，在之后的原料价格升高过程中，不会受很大影响。
https://bbs.pinggu.org/thread-6588509-1-1.html
动力电池材料-泛略视角2013.12，0.5h。 之前有这方面的知识积储备，没看出太多新意。
https://bbs.pinggu.org/thread-3079090-1-1.html
电力设备行业专题报告-消费锂电30年，赶日追韩启示录-平安证券20180816，1.5h。总结：研究报告还能这么写，文采不错！对历史理解了很多，对以后的分析没看明白。
https://bbs.pinggu.org/thread-6588584-1-1.html
口语1h，用软件练习成长速度不快，自己的短板一直在那也没得到纠正，总比一句不说好一些。