新宏观：货币超发论错在哪？

zsl0815 发表于 2018-8-29 11:54
看了你昨天的回复，我个人觉得这种观点有些不妥。
如果是同时挤兑，工商银行如果不足10万亿的流性动条件 ...

正常情况下：
储户存了10万亿在工商银行，10万亿是工商银行的负债，记入其资产负债表的负债端。
同时，工行会把这10万亿中的大部分（例如8万亿）用于放贷获取利息差的收益，这时有：“8万亿资产+2万亿超额准备金”记入其资产端。
——————————既然你提到了资产负债表，那应该会知道，放贷不是用这10亿去放的。因为会计分录是借贷款，贷存款，跟之前几个亿存款无关

货币也许没超发，但是流动性太差了，而且不符合现代工业的正态分布

Sadofsky 发表于 2018-12-1 10:11
货币也许没超发，但是流动性太差了，而且不符合现代工业的正态分布

确定好了货币超发标准，才能判断是否超发。
货币流动性并不差，因为只有7-8万亿的货币流量创造了80万亿的GDP。
存款存量自然不能完全流动，但存款增量在流动，它是贷款增量的源泉。

张二寅 发表于 2018-12-1 10:26
确定好了货币超发标准，才能判断是否超发。
货币流动性并不差，因为只有7-8万亿的货币流量创造了80万亿的 ...

LZ观点有些商榷。

不是《7-8万亿的货币流量创造80万亿的GDP》，而是商业银行的超额准备金创造了80造万亿的GDP。

商业银行《超额准备金的来源》包括:
1.商业银行《资产负债表的负债端资金》；
2.央行补充给商业银行的流动性资金(例如:降准，逆回购，MLF等这种电子货币)

bacelonaboy 发表于 2018-10-11 17:21
正常情况下：
储户存了10万亿在工商银行，10万亿是工商银行的负债，记入其资产负债表的负债端。
同时， ...

银行放贷的钱是超额准备金。
商业银行可以把自己《资产负债表的负债端资金:例如居民存款》，转化成他的超额准备金。

zsl0815 发表于 2018-12-1 17:16
LZ观点有些商榷。

不是《7-8万亿的货币流量创造80万亿的GDP》，而是商业银行的超额准备金创造了80造 ...

错误。
商业银行的存款形成贷款，它只是GDP的一部分，余下的部分为自主消费与投资。
每月7万亿的货币流量，其中一部分为借贷，一部分为自主，一年循环12次，共计80万亿GDP。

张二寅 发表于 2018-12-1 18:15
错误。
商业银行的存款形成贷款，它只是GDP的一部分，余下的部分为自主消费与投资。
每月7万亿的货币流 ...

给你举个现实中的例子。
二手房当年期的GDP为0；

但银行和居民一起配合，以这栋二手房为《标的》扩张彼此的资产负债表。
对于银行来讲，以这栋二手房行成的派生货币扩张(例如从100万资产扩张到200万资产)，便是民间通俗的《货币超供》的说法。

GDP为0，即实际商品的产出增值加为0；
但银行《资产负债表中的资产》却增加了100万。
换个说法，《货币超供》了100万。

zsl0815 发表于 2018-12-1 18:39
给你举个现实中的例子。
二手房当年期的GDP为0；

货币的扩张是以储蓄为前提的，而储蓄又是与收入消费相联系，而消费一般大于储蓄，因此，既然有储蓄的扩张，必然有更大的消费支出，从而更大的GDP。

张二寅 发表于 2018-12-2 12:02
货币的扩张是以储蓄为前提的，而储蓄又是与收入消费相联系，而消费一般大于储蓄，因此，既然有储蓄的扩张 ...

……重复……

张二寅 发表于 2018-12-2 12:02
货币的扩张是以储蓄为前提的，而储蓄又是与收入消费相联系，而消费一般大于储蓄，因此，既然有储蓄的扩张 ...

货币扩张的前提可以是储蓄；同时也可以是信用。
货币超发的问题就出在《信用风险》上面。

当货币脱离了以《实际消费需求》为锚，而凭借以《虚高资产价格的信用》为锚进行扩张时，其本质就是《货币超发》。
例如历史上著名的《荷兰郁金香事件》。