20180821【充实计划】第805期

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阅读摘录：
Die protestantische Ethik und der Geist des Kapitalismus（于晓、陈维纲等译 三联书店1987）
……一个超验的存在，是人类理解力所无法企及的存在。他以他那不可思议的圣喻规定了每个人的命运，并且永恒地规定了宇宙间最琐碎的细节。既然圣喻不可改变，那么得到上帝恩宠的人就永远不会失去这一恩宠，而上帝拒绝赐予恩宠的人也就永远不可能获得一这恩宠。
这一教义因其极端的非人性，必然给笃信其辉煌的一贯性的一代人的生活带来一个重要后果，即每个个人所感到的空前的内心孤独。对宗教改革时期的人们来说，生活中至关重大的是他自己的永恒得救，他只有独自一人走下去，去面对那个永恒的早已为他决定了的命运，谁也无法帮助他。
宗教发展中的这种伟大历史过程——把魔力（magic）从世界中排除出去，在这里达到了它的逻辑结局；这个过程从古希伯来预言家们开始，而后与希腊人的科学思想相融合，把所有以魔法的手段来追求拯救的做法都当作迷信和罪恶加以摈弃。
上帝的绝对超验性及“一切和肉体有关的都是堕落”等严酷教义与个人内在的孤独感结合在一起，一方面解释了为什么清教徒对文化、宗教中一切诉诸感官和情感的成分都采取彻底否定的态度，因为这些东西无助于得救，而只能平添些感伤的幻想和偶象崇拜式的迷信。这一孤独感因而成为对所有形式的感官文化的根本的敌对情绪的基础。而在另一方面，这种孤独感成为有幻灭感及悲观倾向的个人主义的一个重要根源。而这种个人主义即使在今天也可以从有清教历史的民族的民族性格或习俗中发现，这与后来启蒙运动看待世人的眼光形成鲜明的对比。另外保持对朋友的怀疑态度足以让人陷入绝对的孤独感中，教会其实在实质上也无法拯救这种感受，因为“秘密忏悔”这种形式也随加尔文教派消失了。
自我思考：
“魔力”一词不知怎么让人联想到“祛魅”，问了度娘，这个词也是从马老爷子这儿来的，摘录一下“释义是指对于科学和知识的神秘性、神圣性、魅惑力的消解。“祛魅”（Disenchantment）一词源于马克斯·韦伯所说的“世界的祛魅”（In the modern age we are witnessing the disenchantment of the world with the rise of science and the declining influence of religion.），汉语也可译作“去魅”、“去魔”、“解魅”、“解咒”，是指对世界的一体化宗教性解释的解体，它发生在西方国家从宗教神权社会向世俗社会的现代型转型中。”

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学习和投资心得：
股票投资的总收益为股息率、利润增长率和市盈率上升率的乘积。接下来说说这三个收益来源的具体含义。企业利润增长是企业经营成果的最终体现，它取决于行业的发展、企业管理者的经营能力和经济周期的影响。股息率同时反映了企业的现金分红能力和股价的高低，同样的股息，股价低则股息率高，股价高则股息率低。市盈率则取决于市场上投资者的情绪，市盈率高是因为投资者普遍乐观，而市盈率低则表示投资者普遍悲观。值得一提的是，市盈率是投资收益率的倒数，一个正常盈利的企业的市盈率总是在一定的区间内（比如10～60倍）上下往复波动，如果利润没有跟随市场的预期大幅增长的话，市场悲观的时候市盈率就会跌回到低点。总结一下呢，就是投资者通过企业利润和分红赚的是企业经营成果的收益，而通过市盈率的上升赚的是其他投资者（亏损）的钱。因为股票投资收益的来源不同，有两种针锋相对的观点，一种观点认为，有记录的100年来，股票投资收益主要来自分红和利润增长带来的收益，来自市盈率升高的收益忽略不计，所以应该通过长期持有股票分享企业经营成果；另一种观点认为，花无百日红，企业不可能一直保持增长，股票市场其实就是赌场，股票就是筹码，应该根据趋势或者技术分析进行短线投资。其实，两种观点都有失偏颇，前者无法在长期持有的过程中充分享受市盈率波动产生的收益（因为数百年来市盈率总是在一个范围内反复波动）；而后者由于持有时间过于短暂，往往只能得到市盈率波动带来的收益，所以更接近赌博（这也是为什么他们把股票叫做“筹码”的原因）。投资需要综合两派的观点，同时获取三个来源的收益。投资股票首先需要选股——选择好的企业以建立好的投资基础，其次，需要选时——选择好的价格和时机进行买卖（和大类资产配置的逻辑相吻合）。派息比率＝红利发放额／净利润；股息率＝红利发放额／总市值＝每股红利／股价；派息比率的意思就是上市公司把利润的多大部分作为股息回馈给股东。股息率就相当于债券利率，用来计算按当时股价计算能获得的股息收益率。投资者的投资总收益是把年收益按照加法还是乘法来计算是有很大区别的，因为按乘法计算就可以获得复利收益，而按加法计算就是单利。复利和单利的区别是同样10%的回报率，复利方式7.2年翻一番，而按单利计算10年才能翻一番。上面说到了投资者总回报中，企业利润增长和市盈率提高是按照乘法计算的，那么股息率呢？这要取决于投资者是否再将股息投资于股票。如果投资者继续把收到的股息全部买入相同的股票，则该笔股息可以按照复利获得收益，因为下一次派发股息时，股票数量已经增加，增加的数量刚好是本次股息率。如果投资者不再用于投资，则该笔股息只能算作单利收益，不会产生后续的收益。

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