安信证券-大类资产配置-三因子ES再平衡策略（研报+源码）

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20171030-安信证券-安信证券金工FOF和量化配臵研究之四：三因子ES再平衡策略
基于安信证券这篇研报，稍加修改。实物中（尤其是险资）对大类资产配置比例有严格的上下限限制，代码中加入了这部分功能；另外，修正了研报中关于再平衡策略的逻辑，当再平衡到ES溢出时，就不再分配权重。
由于时间关系，代码只是实现了配置逻辑，并可以给出配置结果，但并没有进行回测等后续分析。

附件为研报+python代码，需要用到wind api，有兴趣的朋友可以一起讨论。 安信三因子策略研报.zip (2.55 MB) 本附件包括：

• 20171030-安信证券-安信证券金工FOF和量化配臵研究之四：三因子ES再平衡策略.pdf
• 20171016-安信证券-安信证券基于时序动量的大类资产配置模型：风险再平衡.pdf

2018-9-7 15:52:37 上传

python代码.zip (2.96 KB, 需要: 10 个论坛币) 本附件包括：

• Algorithm.py
• GetHistoricalData.py
• Main.py

2018-9-7 15:53:00 上传

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关键词：大类资产配置 资产配置 安信证券 三因子 再平衡

api,,,,

thank LZ for sharing this wonderful information

Thanks for sharing. Very good examples for us to follow.

安信证券在2017年发布的一份研究报告中提出了一种基于三因子（即预期收益率、波动率和相关性）的经济景气（ES, Economic Scenario）再平衡策略。这种策略主要应用于大类资产配置，旨在通过动态调整各类资产的比例以优化投资组合的表现。

### 策略要点

1. **多因子评估**：使用预期收益率、波动率和资产之间的相关性作为关键因子来评估不同资产类别的投资价值。
2. **再平衡规则**：定期根据上述三个因子重新计算最优的资产配置比例，并对投资组合进行相应的调整，以确保其符合预设的风险收益目标。
3. **ES溢出处理**：如果在再平衡过程中发现某个资产的权重超出预设的大类资产配置比例上下限，则不再分配该权重给该资产。

### 实现逻辑

- 策略在实现时需考虑实际投资限制，如保险资金对大类资产配置的具体比例要求。
- 再平衡策略的修正点在于：当某资产达到其ES上限或下限时，不应再增加或减少其配置比重。

### 应用与局限

这种三因子ES再平衡策略适用于追求长期稳定回报且需要管理市场波动风险的投资组合。通过定期调整资产配置，可以有效分散风险并捕捉不同市场的投资机会。然而，它也存在一定的局限性，如模型假设的准确性、数据的可得性和时效性等都可能影响最终结果。

### 代码实现

虽然你提到了使用Wind API和Python进行实现的具体细节未在问题中给出，但通常此类策略的编码会涉及数据获取（如资产价格、波动率等）、因子计算、优化模型构建以及再平衡逻辑实现等步骤。如果你有兴趣进一步讨论或优化这一策略，请确保对市场数据有深入理解，并能够熟练使用Python及其相关库进行数据分析和建模。

最后，值得注意的是，任何量化策略的实施都应基于详尽的数据分析与严格的风险控制流程，以确保投资决策符合预期目标并管理好潜在风险。

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