VAR模型优缺点和主要作用有哪些？？？？？（急！！！！）

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VAR模型优缺点和主要作用有哪些？？？？？（急！！！！）有知道的请详述一下啊！谢谢啦！！！！！

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关键词：VAR模型 AR模型 优缺点 VaR 模型 VaR 优缺点

楼主应该在计量版发此帖。

VAR(Value at Risk)按字面解释就是“在险价值”，其含义指：在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。更为确切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。

VaR的特点

　VaR特点主要有：
第一，可以用来简单明了表示市场风险的大小，没有任何技术色彩，没有任何专业背景的投资者和管理者都可以通过VaR值对金融风险进行评判；
第二，可以事前计算风险，不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小；
第三，不仅能计算单个金融工具的风险。还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险，这是传统金融风险管理所不能做到的。

VaR模型的优点

1、 VaR模型测量风险简洁明了，统一了风险计量标准，管理者和投资者较容易理解掌握。

风险的测量是建立在概率论与数理统计的基础之上，既具有很强的科学性，又表现出方法操作上的简便性。同时，VaR 改变了在不同金融市场缺乏表示风险统一度量, 使不同术语(例如基点现值、现有头寸等) 有统一比较标准, 使不同行业的人在探讨其市场风险时有共同的语言。

另外，有了统一标准后，金融机构可以定期测算VaR值并予以公布，增强了市场透明度，有助于提高投资者对市场的把握程度，增强投资者的投资信心，稳定金融市场。

2、可以事前计算, 降低市场风险。

不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小，不仅能计算单个金融工具的风险, 还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险。综合考虑风险与收益因素,选择承担相同的风险能带来最大收益的组合，具有较高的经营业绩。

3、确定必要资本及提供监管依据。

VaR为确定抵御市场风险的必要资本量确定了科学的依据, 使金融机构资本安排建立在精确的风险价值基础上, 也为金融监管机构监控银行的资本充足率提供了科学、统一、公平的标准。VaR 适用于综合衡量包括利率风险、汇率风险、股票风险以及商品价格风险和衍生金融工具风险在内的各种市场风险。因此, 这使得金融机构可以用一个具体的指标数值(VaR) 就可以概括地反映整个金融机构或投资组合的风险状况, 大大方便了金融机构各业务部门对有关风险信息的交流, 也方便了机构最高管理层随时掌握机构的整体风险状况, 因而非常有利于金融机构对风险的统一管理。同时, 监管部门也得以对该金融机构的市场风险资本充足率提出统一要求。

VaR模型应用注意问题

尽管VaR模型有其自身的优点，但在具体应用时应注意以下几方面的问题。

1、数据问题。运用数理统计方法计量分析、利用模型进行分析和预测时要有足够的历史数据,如果数据库整体上不能满足风险计量的数据要求,则很难得到正确的结论。另外数据的有效性也是一个重要问题,而且由于市场的发展不成熟,使一些数据不具有代表性,而市场炒作、消息面的引导等原因,使数据非正常变化较大, 缺乏可信性。

2、VaR 在其原理和统计估计方法上存在一定缺陷。

VaR对金融资产或投资组合的风险计算方法是依据过去的收益特征进行统计分析来预测其价格的波动性和相关性, 从而估计可能的最大损失。所以单纯依据风险可能造成损失的客观概率, 只关注风险的统计特征, 并不是系统的风险管理的全部。因为概率不能反映经济主体本身对于面临的风险的意愿或态度,它不能决定经济主体在面临一定量的风险时愿意承受和应该规避的风险的份额。

3、在应用Var模型时隐含了前提假设。

即金融资产组合的未来走势与过去相似，但金融市场的一些突发事件表明，有时未来的变化与过去没有太多的联系，因此VaR方法并不能全面地度量金融资产的市场风险，必须结合敏感性分析，压力测试等方法进行分析。

4、VaR主要使用于正常市场条件下对市场风险的测量。

如果市场出现极端情况，历史数据变得稀少，资产价格的关联性被切断，或是因为金融市场不够规范，金融市场的风险来自人为因素、市场外因素的情况下，这时便无法测量此时的市场风险。
(refer to : http://www.shenmeshi.com/Business/Business_20081016152424.html)


By  Artzner et al (1999), we know VaR is not a coherent risk measure!
In order to deal with this difficult, Artzner et al (1999) introduced Conditional Value at Risk (CVaR).

(refer to: Artzner, P., Delbaen, F., Eber, J.M., and D. Heath, Coherent measures of risk. Mathe-
matical Finance, 9 (1999), 203-228  )

VAR也指向量自回归模型吧

呵呵，呵呵，何止这两种哦

是的 vector atuo regression
4# woshidaren

说一点算了

var  其本身抛弃了复杂的经济理论为基础  目的在于研究多个变量之间的关系

VAR 模型应用的前提条件

向量自回归VAR模型,自变量的滞后变量对各自的影响时,用普通的联立方程组来处理极为不方便。首先普通联立方程组在变量的选取上要考虑变量是为内生变量还是外生变量,有时候还会漏掉某些重要的滞后变量,而VAR模型把所有的变量都作为内生变量来处理,从而减少了由于主观判断错误而增加了联立方程组模型中的不确定性。普通的联立方程组在将某个变量作为内生变量时,要对其做些事先的预测,而VAR模型则不需要。另外VAR模型还有以下优点:

1、VAR模型中参数的估计比较容易。

2、VAR模型形式的通用性。由于VAR模型不以金融经济理论为基础,因而可以在很大程度上去任意添加其它的解释变量。比如近年来某些学者认为具有单向因果关系的变量,同样可以作为外生变量将其加入VAR模型,以增强模型对因变量的解释能力。

3、一个规模较小且合理设定的VAR模型所产生的预测结果,通常优于较大规模的结构联立方程系统产生的预测结果,尤其是对短期预测更是如此,这主要是由于VAR模型常常可以避免为了保证结构模型的可识别性而施加的限制的影响。

anbo_82 发表于 2010-1-5 05:38
VAR(Value at Risk)按字面解释就是“在险价值”，其含义指：在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最 ...

你弄错了 你讲的是VaR 即风险价值  这边说的是VAR 即向量自回归模型