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学习和投资心得：
近期操作策略：四季度股市有望迎来反弹，债市或将继续震荡1. 简要市场回顾近期A股迎来了久违的大涨。昨日各大股指先抑后扬，而且此前盘面中持续的资金净流出态势得以逆转；今日，三大股指均收涨逾1%，创业板指盘中站上1400点，上证综指涨幅1.14%，报收2730.85点，投资者活跃度再度回升。2. 未来市场展望随着美国对中国2000亿关税最终落地，国内政策对冲力度也在加大，9月18日国常会把促进投资、降低费用、促进贸易增长提上日程，同时高层也提到对民营企业与国企一视同仁的观点。在这样的背景下，我们认为前期连续下跌的市场即将迎来喘息的机会，短期市场有望迎来反弹，但中长期的拐点依然尚未看到。中美贸易战未来依然是牵动全局，是政治多方较力的主线，同时国内经济也尚未看到下行周期的结束。没有只跌不涨的股市，我们对2018年四季度谨慎乐观，四季度有望迎来反弹。主要理由：前期影响股市的利空趋于缓和；主要指数估值低于上一轮股灾2638点的水平，处于历史上较低的位置，但当前企业盈利水平比上一轮股灾之前要好，虽然预期未来经济仍有下滑压力，但基本面可以支撑当前的估值，市场在当前位置上，继续大幅杀跌的可能性很小；经济、政策相互对冲，降低系统性风险，市场可预期的长线资金如富时罗素指数等，将助推A股走出四季度反弹行情。投资方向上，我们看好蓝筹+成长。蓝筹：偏向于选择现金流健康，核心竞争力强，负债率健康，估值便宜的板块，如银行、地产等。成长：相对看好有消费刚性或科技创新类公司，尤其重点关注以下行业有基本面支撑、景气向上的细分个股：医药、军工、新能源汽车、工业互联网、高端制造、半导体等行业的重大投资机会。对于利率债与高等级信用债，我们预计近期以震荡为主。只要货币政策导向未发生明显变化，债市很难有大的风险;经济仍有压力。当前是典型的被动补库存周期，叠加贸易战与去杠杆的影响，经济回落概率较大，稳增长仍然是预防性的，目的是维持投资增速不过快回落;利率债仍有价值，目前10年国开明显高于历史均值，而且10年与1年期国开利差也很大，曲线较陡，利差保护大，长端风险有限。
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