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霸荣：2010美企业获利可期
看好能源、原物料、工业及科技
2009/12/28 19:45
巨亨网
【巨亨网编译吕燕智
综合外电】
美国《霸荣杂志》周一报导指出，市场预估美国企
业获利在连续9季下滑后，即将全面反弹，并继续攀升
至2010年。
分析师表示，今年第4 季S&P 500企业获利较去年
同期明显成长，除了因去年第4季状况不佳外，主要是
受到消费产业、原物料以及金融业的带动。
乐观者甚至认为2010年美国企业的营业净利，将会
较今年成长30 %。
但是怀疑论者却提醒投资人别高兴得太早，毕竟市
场对银行的获利能力与经济复苏状况仍存有疑虑。
投资机构Federated Market Opportunity Fund首
席经理人Steve Lehman说，企业获利的确会增加，但是
别预期太高；明年股市表现未必能如同最近一般亮眼。
今年S&P 500企业每股盈余较去年约下滑8 %，总计
为59.88美元，但分析师预估明年将攀升到77.48美元。
市场最看好能源、原物料、工业及科技业，因为这几个
产业的海外业务成长可期。
经历一连串裁员瘦身后，美国企业劳力成本已低，
因此预期一旦营收增加，获利也将大幅提升。
根据Thomson Reuters估算，S&P 500企业本季营收
较去年同期上涨7 %；明年第1 及第2季营收年成长率将
分别为9 % 与
7.7 %。
然而，明年下半年展望仍无法拨云见日。高失业率
仍可能阻碍经济复苏，引发更多贷款问题，并影响银行
的获利能力。
投资机构Evergreen Investments的首席股市分析
师John Lynch表示，企业已竭尽所能缩减支出，因此倘
若明年营收无法大幅成长，S&P 500的每股盈余总合就
不能达到75美元。
Lynch认为明年S&P 500的每股盈余总合约落在67.5 美元。
《霸荣》本月中旬针对分析师进行的调查结果显示
，大部分认为明年S&P 500的每股盈余总合为76美元。
有些人更上看80美元，他们认为近期股市表现，就已经
反应出这类高期望。
今年3 月以来至今，那斯达克指数已飙升80 %，S& P 500指数上涨66 %，而道琼工业均指数则增加了60 % 。
巴克莱(Barclays Capital)美股分析师Barry Knap p表示，要花上相当长一段时间S&P 500企业获利才能恢
复到金融风暴前的水平。即使有些产业在2011年能重返
营收高峰，但是却很难完全弥补这波金融崩坏中的损失
。
高失业率及孱弱的经济状况将是美股前进时的大阻
碍。倘若我们已经从历史学到教训，就知道忽略危险讯
号将付出多大代价。
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