都说女人的钱好赚,“她经济”也孕育出了很多出色的企业。其中的代表聚美优品、唯品会、美图等都在几年就相继登录了各大证券交易所。
终于,在不久前的11月10日,另一个“她经济”的代表——蘑菇街在成立七年后向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO招股说明书,拟在纽约证券交易所上市,股票代码“MOGU”。
传闻此次IPO蘑菇街拟最高募资3亿美金,估值达20亿美金。
被迫上市?
上市往往代表着一家企业的“鲤鱼跳龙门”,这对蘑菇街来说自然是好事,但是,蘑菇街的招股书也将它的问题暴露于众:
1
营收及盈利能力不佳
截至2018年3月31日的2018财年,蘑菇街的总营收为9.732亿元,同比2017财年的11.099亿元,下跌12%;净亏损虽然由2017年的9.391亿元收窄至5.581亿元,但何时扭亏为盈,仍是个未知的难题。
2
活跃用户增长几乎陷入停滞
虽然蘑菇街的MAU(月活跃用户人数)从2017财年的5100万,增长27.8%至2018财年的6520万;活跃购买者从2017财年的2440万,增长35.2%至2018财年的3300万。
但按照最新数据,2017年9月30日前12个月与2018年9月30日前12个月相比,蘑菇街MAU从6200万增加至6260万,同时活跃买家从3170万增加3280万,可以说几乎没有增长。
3
公司现金流情况也并不乐观
2017财年年初,公司现金及等价物为23.54亿元。2017财年净流出10.8亿元。截至今年9月底,蘑菇街现金及现金等价物8.915亿元,同比减少27%。
这些数据表示,蘑菇街似乎“活”得并不够好。
外界甚至纷纷猜测,蘑菇街如今选择上市或许是不得已而为之:长期来看,当下现金流情况难以维持平台健康运作,加上估值已经达到百亿量级,在一级市场的融资并不容易。除了上市,蘑菇街或许别无他路可选。
蘑菇街的奋力奔跑
蘑菇街的发展不可谓不坎坷。
2011年2月14日,蘑菇街上线,CEO陈琪曾将蘑菇街定位为一个社交电商或者说“导购平台”,目的是通过创造一个女性讨论时尚、购物的社区平台来推动购物与交易。
彼时,背靠淘宝迅速发展的红利,蘑菇街迅速发展壮大。
当时老王还在读大学,身边的女同学们几乎没有不用蘑菇街的。当时蘑菇街的影响力可见一斑。
然而在2013年年中,阿里巴巴开始封杀第三方导购网站,得益于蘑菇街自营电商的提早布局,2013年9月,蘑菇街上线了U店系统。
2014年10月30日,蘑菇街正式关闭社区,意味着它从一个导购网站、消费社区到电商导购,彻底变成了一家电商平台。
但是,电商早有阿里巴巴和京东两大霸主,想要脱颖而出并非易事。
因此,蘑菇街选择了专供女性时尚的垂直细分领域,并将自己定位为一个新型的女性买家社区。
它将购物与社区,电商和社交结合,通过用户晒单、买手模式吸引更多的用户。
2016年3月,通过上线购物直播,蘑菇街将静态的线上购物变成动态的体验感知,并在此基础上打造出“前播后厂”的直播供应链模式,推动主播品牌化。
一开始,蘑菇街的直播没有任何限制,和大多数直播平台一样,很多模特和网红主要做的是秀场表演。他们很快发现,因为蘑菇街上的用户多是女生,女生看女生直播几乎是不送礼物的,她们的第一反应往往是,“你的衣服哪儿买的,求链接。”
于是,蘑菇街做了两个决定,第一取消礼物,第二退掉表演型的主播只留下卖货的。虽然这样一来,相当于重新开始做,但事情却发生了根本性的变化。2017年双11的时候,蘑菇街主播小甜心一个人的销售额就达到了2000万元。
截至2018年9月30日,在蘑菇街上已有超18000名时尚达人通过直播进行商品销售。
此外,在2018财年观看直播的月度移动端活跃用户数比去年同期猛增98.3%;在通过直播完成购买的用户中,有84.3%的人在接下来的30天内会再次进行购买。
2018财年,直播共带来成交额17亿元,占总交易额的11.8%。2019财年上半年,直播在6个月内便贡献了14亿元的交易额。
不过,不管是淘宝,还是快手、抖音等短视频平台,都开始将内容与电商串联起来。
根据阿里巴巴2019年Q1财报——淘宝直播的月活用户同比增长了100%。淘宝直播负责人赵圆圆更是表示,淘宝直播正处在一个高速增长期,月增速达到350%。在淘宝直播里,最能带货的主播一年可以卖出十几亿元的商品。
阿里的数据对蘑菇街来说太过残忍。
不容易的“她经济”
美图自上市以来,市值已被腰斩,多次寻求转型后仍然未能盈利;
聚美优品自上市以来,市值已经蒸发超过 90%,股价跌得几乎连发行价的零头都不剩。
对蘑菇街来说,上市或许是出口,但远不是尽头。如何提升获客能力、提高用户粘性、深挖护城河,保持健康现金流、实现盈利,成为了蘑菇街当前最重要的问题。