20181230【充实计划】第936期

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四维图新

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今天学习和阅读约5小时，累计阅读约1515小时。
学习和投资心得：
关于神奇公式和基金投资：美国原版的神奇公式（出自乔尔格林布拉特《股市稳赚》这本书）就剔除了金融行业。因为金融行业的财务科目不同于一般商业公司。资本收益率ROC的计算不适用金融行业，因为金融公司的运营是带杠杆的，资本收益率ROC的分母（应收、预付、固定资产这些财报科目）并不是银行产生利润所占用生产资料。另外，从配置的角度来看，中证价值回报指数不含金融股并不是坏事。上证50指数（金融行业占比60%+）、沪深300指数（金融行业占比37%+），再配置些不含金融行业的中证价值回报指数，是个很好的补充，不存在重复配置的问题。基金成立后会选择与市场情况相匹配的建仓策略，敬请期待。首先，必须先澄清一个概念，神奇的意思不是说今天买明天肯定赚钱。假如我告诉你，这是一个稳赚不赔的公式，你在任何一天买，第二天保证你赚钱。那我八成是个不怀好意的骗子。因为这世界上没有天上掉馅饼的美事。如果真的有这样的好事，我不会告诉你，自己闷声发大财就好了。而这样的套路叫“庞氏骗局”，传销、非法集资等都是用稳赚不赔的高收益率来骗钱的。请大家一定要对抗自己的贪婪、时时提高警惕。神奇公式不保本、不承诺收益，赚的是时间的钱、是耐心的钱、是坚持不下去的“聪明人”的钱。正是因为短期神奇公式不那么神奇，所以才有长期的神奇。价值投资一定是一条孤独、寂寞、很难坚持下来的路，走在这条路上的人肯定少不了被人笑话傻的经历。能长期坚持走下去，才能看到风景。在恐惧的驱使下，有些人看到价格低于价值但还坚决卖出；在贪婪的诱惑下，有些人在价格高于价值时还盲目乐观的买入；更多的人连怎么估值都不会，听个什么小道消息或者看见亲朋好友们赚钱了就跟风买入。正是市场上有这么多的不理性行为，所以才创造了价值投资获利的机会。长期来看，神奇公式之所以神奇就是因为短期不那么神奇。1、中邮基金自2011年起开始运作指数化产品，在被动产品管理方面有非常丰富的经验积累。中邮基金指数化布局走特色化、精品化路线。此次推出的中邮中证价值回报指数基金筹备多年终于和大家见面，公司对此非常重视，也倾注很多资源支持业务发展。2、中邮中证价值回报指数基金是被动型产品，采用的是完全复制策略进行管理，基金经理不做主动的增强和额外的风险暴露。指数成份股是根据神奇公式直接计算产生，建仓期结束后基金仓位稳定在90%-95%。具体的投资管理中，主要是通过跟踪误差控制模型优化投资组合的权重，使其风险因子暴露程度与指数成份股相同。实际操作时，主要锚定行业中性和市值中性。力争在控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%、年跟踪误差不超过4%的基础上，追求获得超越业绩比较基准的回报。每日对偏离度进行跟踪，每月末、季度末定期分析基金跟踪误差变化情况及其原因，并根据跟踪误差的来源和其可控制性，有针对性的进行管理和控制。若基金投资组合表现与指数组合表现偏离超过基金管理人确定的预警水平，将根据市场状况及个股权重偏离状况，制定组合调整策略，降低组合跟踪偏离度。3、会综合衡量打新的预期收益和基金的实际情况进行抉择。4、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金可进行基金收益分配，每次基金收益分配数额的确定原则为：使收益分配后各类基金份额的基金净值增长率尽可能贴近标的指数同期增长率。5、通过比较中证价值回报指数历年的最大回撤可以发现，熊市并不比中证500指数的最大回撤小。所以熊市不少跌。但在过去12年零10个月的时间里涨了10倍，超过同期主要的市场指数，虽然历次牛市的风格各不相同，但在蓝筹牛、小盘牛、杠杆牛和价值牛中，中证价值回报指数表现都不俗，适合投资者进行中长期布局。6、中证价值回报指数当前估值处于历史底部，优质企业的盈利叠加时间的复利效应可为指数贡献可观的投资收益，这就是价值投资的底气。如果把投资期限拉长，现在布局权益类资产，不但可以分享企业未来的盈利增长，还可以静待由估值修复带来的潜在收益。如果资金期限长达3-10年，一次性买入和分批投入都可以。

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充实每一天 发表于 2018-12-30 07:21
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一、昨日2小时，总计214小时;<br>
二、今天在外，排版不太好;<br>
三、阅读内容：《科技想要什么》、南风窗、微信公号<br>
四、阅读摘录（见图片）<br>
五、阅读感悟：碳和硅的结构确实很相似，但是碳元素的化学性质还是硅更加优越，这样导致碳链更加有优势。<br>
六、单词<br>
This happened in the context of unusually low volatility.<br>
volatility n. [化学] 挥发性；易变；活泼<br>
（There are many sources of volatility, and rapid change often comes in an unexpected form.）<br>

昨日阅读1小时，累计阅读93小时,