发帖
雷达卡
克鲁曼专栏／追究海啸责任
银行家少装傻
【经济日报╱廖玉玲译】
2010.01.16 03:16 am
官方成立的金融危机调查委员会13日开始进行第一场听证会，烤问美国金融界的四巨头。委员会希望举办现代版的Pecora听证会，像1930年代调查出大萧条责任归属、并催生出罗斯福新政下的银行法规。但我们从中学到什么？
如果你期待看到这些人脱口而出：「我承认！是我干的！而我很开心！」那你可能会失望。相反地，他们说的是：「我承认是我干的，但我也一点头绪也没有。」
这场听证会显示，他们到现在还是弄不清这场危机的特征和程度。这点非常重要，因为虽然国会和欧巴马当局试着改革金融体系，但他们不会理会这些华尔街人士的意见。大家以为他们很聪明，但事实上他们提不出任何真知灼见。
想想目前为止发生的事情：美国经济仍在和大萧条以来最严重的金融危机搏斗；已失去数不清的潜在收入；数百万人的生活受害、积蓄归零。还有数十万、或许数百万人会失去健保保障，因为高失业和州政府大砍支出。
而这种灾难完全是自找的。1970年代的停滞性通膨，大多是因为油价上涨、以及中东政局动荡所引发；这回的困境完全是因为我们的金融体系失效。每个人都知道这个道理，除了这些华尔街人士。
13日的听证会有两个时间点值得注意：一是摩根大通执行长戴蒙宣称，金融危机是「每五到七年就会发生一次，大家不该如此惊慌」。简单来说就是不如意事十常八九，人生就是如此。
但事实是Pecora听证会结束后，国会大刀阔斧改革银行业，美国半个世纪以来极力避免重大金融危机。只有我们忘记这些教训、废除有效的法规后，金融体系又回到危险的不稳定状态。戴蒙还坦承，尽管举目所及都是房市正处于大泡沫的警告，他的银行甚至从来没想过房价可能暴跌；这听起来也相当吓人。
不过，和他旁边高盛执行长贝兰克梵比起来，戴蒙还算有点概念。贝兰克梵把金融危机比拟成飓风，说没有人能预料得到。调查委员会主席安杰里德马上义正严词地说：金融危机并非上帝的行为，而是「男人和女人的行为」造成。
贝兰克梵只是词不达意吗？非也，他促请国会改革不要施力太猛时，也用过类似比喻：「这些响应若只是保护我们免受百年难得一见的风暴，那我们应该抗拒。」所以这场猛烈的金融危机，只是一场罕见的意外，我们不该过度反应。
但这场危机完全不纯属意外。从1970年代末期来，美国的金融体系在管制解除及「推崇」贪婪的政治气候推波助澜下，愈来愈失控。能赚进高额短期获利者，报酬变得比天还高。而提高这些获利的办法，就是累积更多债务，不只拚命鼓吹一般大众贷款，还在金融业内操作更高的杠杆。
这套失控的系统，注定迟早会崩盘。如果我们不从根本改变，危机将会重新来过一次。这些银行高管是真的不懂究竟发生什么事，还是他们只是在自我保护？这都没关系，重点是以后不要再听这些人谈金融改革。
华尔街高管会告诉你，众议院上个月通过的金融改革法案，会陷经济于管制过头的困境。他们会坚称，欧巴马当局日前提出对银行债务课税的方案，只是对愚蠢的民粹让步。他们会警告，课税或其它对金融业新酬的限制，会毁掉一切而且不公不义。但他们知道什么？就我所知，并不多。
（作者Paul Krugman是纽约时报专栏作家）
【2010/01/16 经济日报】
京公网安备 11010802022788号
