国内证券行业转型财富管理已成行业共识。一方面,伴随机构投资者壮大、尤其是海外资金入市,交易换手率呈现下降趋势;另一方面,受行业价格战及竞争加剧影响,行业佣金率从2010年的千一下滑至当前的万三左右,贴近成本价,佣金战虽然近期有缓和的趋势,但行业利润明显压缩。经纪业务收入占比逐渐下降,根据中国证券业协会统计,131家证券公司2018H1实现营业收入1,266亿元,代理买卖证券业务净收入364亿元,占营收28.7%,较2016年同期下滑6.9个百分点。发挥产品线和渠道优势、对存量客户进行二次开发,券商转型财富管理业务已成为行业共性话题。
当前,国内券商的财富管理业务仍处初级阶段,除中金外,其他券商财富管理业务暂时没有形成成熟的财富管理体系,从客均资产到产品配置结构都与海外优秀的财富管理机构有一定差距。当前券商在代销市场中并不占据太大优势,2016年券商基金销售渠道只占到整个市场的7.8%,只有直销及第三方平台的十分之一。国内券商财富管理业务仍有较大发展空间,一方面来自于人均可投资资产的持续增长、金融资产配置的提升与财富管理行业渗透率的提升,另一方面来自券商财富管理部门的不断提升、与国际接轨。
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