楼主: 梅子蘑菇
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[CFA] 请教:FM衍生教材第2-3章有个知识点不懂 [推广有奖]

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梅子蘑菇 发表于 2010-1-18 09:10:20 |AI写论文

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在第二章中说,put option的买方,即INDEX的卖方,在expire date的时候,选择walk away时候获得最大损失,即FV(premium).
但是第三章中,如P60,Table 3.1, 以第三行为例子,index price=strick price, PV(premium)=74.201,所以此处的profit不该是—(74.201*1.02)=-75.86吗? 为什么是(1000+74.201)*1.02-1000=-95.68呢?

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关键词:知识点 premium Profit expire Option 请教 教材 知识点

沙发
p213366548 发表于 2010-1-18 11:15:25
我想 第二章說的 是基本的  purchasing a put option only...... the put option buyer can walk away if the market price of the underlying asset > the strike price (but of course lose all of the premium he had already paid)

BUT IN CHAPTER 3........IT SAYS,PURCHASING A PUT OPTION WITH A LONG POSITION,that means you buy the asset for $1000,and purchase a 1000,6months strike put  for YOUR ASSET to protect decrease in value,so the FV of cost incurred is (1000+74.201) x 1.02.  And if the spot price after 6months is 1000... then you lose -95.68

藤椅
梅子蘑菇 发表于 2010-1-18 12:00:54
2# p213366548

第二章的情况是time=0时候,option buyer only has to pay premium,但是第三章里,put option buyer付出的是1000+premium. 这样理解对吗?

板凳
p213366548 发表于 2010-1-18 13:10:12
對的 因為第二章說的 只是 buy the put only  但是 第三章說的是  buy the put AND the underlying asset that gives you A FLOOR

报纸
梅子蘑菇 发表于 2010-1-18 13:33:55
明白了~~ 谢谢楼上!!

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