楼主: 杨明凡
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[水煮经管] 一文教你怎么用尽职调查选老婆,用估值法选老公!(二) [推广有奖]

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杨明凡 在职认证  发表于 2019-2-12 14:04:33 |AI写论文

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B)换位思考


男性换位思考的目的在于理解女性在投资决策中所背负的压力和心理活动。大部分女性投资人背负的投资压力主要在于错过好项目的压力、投不出项目的压力、基金管理期限面临结束的压力。即女性投资人能否在有限的适婚期找到好的结婚对象,并且最终在竞争中胜出,成功嫁给对方。


聪明的男性通过试探和判断女方所承担的压力大小来获取合理的要价。但是这一方法不适用于少数投资期限超长,并且不在乎投资结果的女性投资者。


还有部分男性通过营造一种自己被许多女性投资人争抢的假象来获取青睐。这一方式有时候可能会灵验,但是我们不建议男性进行效仿。因为任何过高的估值都会出现价值泡沫,泡沫破裂则可能引发感情破裂。


C)谈判节奏


谈判的艺术往往在于节奏的控制。男性投资人主动出击寻找投资人时,大部分情况下都会碰壁,因为你一旦主动出击,则你已经处于一个弱势的被投资方地位。正确的方式在于通过广告、公关、良好的口碑和品牌形象等吸引投资人主动找上门来,这个时候,男性就会拥有较大的谈判筹码。


在双方的谈判过程中,建议男性初期不必表现出过度的热情,因为这个可能使投资人趁机压低你的估值。正确的方法是有理有节、张弛有度。但也不能忽冷忽热,使投资人对你丧失信心。当然,必要的主动出击仍然是有必要的,前提是男性已经充分了解自己所拥有的谈判筹码。


D)谈判的技巧


成功的谈判的实际上不存在技巧,关键是掌握良好的心态。我们认为对于男性来说,良好的心态是在合理的区间范围尽量争取较高的投资估值,而不能过高。由此,男性应该尽可能地向女性投资人展示自身的优点,尤其是隐形但是容易被女性忽略的优点。对于自己的缺点,男性也没有必要避讳,因为这些往往也难逃过女性投资人的尽职调查。但是聪明的男性善于将自己的缺点转化为优点,例如:平时比较宅=不会出去招蜂引蝶,不够浪漫=不乱花钱,长得不够帅=带出去比较安全等等。


2. 入股比例和分红


在资本额度一定的情况下,女性投资者时一般希望获得尽可能高的持股比例,以拥有足够的说话权。男性需明白,股权可以出让,但是控股权必须掌握在自己手中,这是谈判的底限。控股权一旦旁落他人,最坏的情况是男方被净身出户,露宿街头。这个时候你只能期盼再遇到一个天使投资人。


此外,分红比率也是需要双方事先约定的。大部分女性深知自己的投资不太可能通过IPO进行退出,因此她们一般会要求男性对其工资收入进行分红,分红比例从50%-100%不等。保持一定的分红比例有助于维持良好的投资者关系。但是男性也应该明白,过度分红不利于企业长期发展,因为你可能没有足够的流动资金进行再生产,并且难以抵御行业波动。这一点女性投资者往往难以理解,因为她们普遍认为分红其实是帮助男性更为有效地保管资金,并且避免了男性走上歧路。所以建议男方需要对女方动之以理,晓之以情。


3. 回购条款


大部分女性投资者在对男性投资时,都不希望看到投资被男方回购的结果,也即双方一拍两散,分道扬镳。但是鉴于市场的众多不确定因素和从理性投资的角度出发,投资时事先约定回购条款即婚前财产公证是有一定必要的,因为该条款从法律角度保障了投资双方的利益不被侵害。


但也有相当部分人对此表示感情上不能接受。我们认为有两种情况下可以忽略回购条款。一是双方中任何一方都不拥有不动产。二是双方愿意承担投资一旦失败时所带来的风险因素。


4. 排它性


风险投资人给出的投资意向书一般是具有排它性的,即她们要求男性在谈判过程中断绝与其它投资人的接触,以保证自己的优先选择权。无论从法理还是情理出发,这一点都是合理的。


经常发生的情况是,女性在对男性表达投资意向后,最终却另投他人。由于排它性条款的存在,男性在这时往往已经断绝了和其他女性的联系,所以不得不重新开始其她接触投资人。更为致命的是,女性风险投资人一般是群居动物,一旦有人听说你获得了投资意向却最终未获投资,几乎所有的投资人都会马上获悉,并且本能地怀疑你的业绩存在某种硬伤。这一点可能使得男性陷入极为被动的境地。


对于此,我们建议男性谨慎对待排它性条款。在不能回避的情况下,也可以通过其它多种手段为自己留下一条后路。具体方式由于非本文重点,在此不一样详述。


男性们学会了怎么用尽职调查选老婆了吗?下面是女性的福利,教你选老公要用哪种估值法!敲黑板,做好笔记!


从风险投资角度出发,选老公究竟要用哪种估值法?

投资是一种艺术。有经验的投资人还会告诉你,风险投资投的就是人。事实上对投资者进行尽职调查同样也是一门艺术,这和投资者选创业者并无区别,只是双方位置互换。作为一门艺术,事实上无论是投资还是选投资人都不存在一种永远灵验的公式或者模型。


从人类天性来讲,男女的需求是高度统一的:即都是好色又好财,物质为基础,精神为追求。社会观念与社会规则改变了成年后的男女,使其向不同的方向发展:即,男求色,女求财。


中国发达城市,包括韩国,日本全亚州的国际大都市,即使男女比例不失调的前提下,"剩女"现象极其普遍。除了个别是真正不想结婚外,大部分都是想结却找不到合适的对象。究其缘由,本质上是有一种观念在起作用,即男女经济收入要达到一个怎样的平衡,大家才认为:“男可娶,女可嫁”。说得好听点,就是男要达到怎么样的价值,女方才会认为是可以嫁,嫁得不亏。因此女性选老公,正如同风险投资者选择收购企业,是风险于收益的平衡。


注意,女性这笔风险投资绝对属于战略投资,除极特别的情况,通常不能实现普通财务投资人的套现退出,一锤子的买卖,实属高危投资的典范。


分大类讲,女性分三种主要投资模式。


1.绝大部分女性属于较成熟的VC投资人,即:投资目标是具有基本盈利能力且具有高度成长性的男人。这类男人在生命周期中属于发展期,前景广阔且目前价值低估。


2.当然,不排除有部分女性作为天使投资人去选择一个一穷二白看不到未来的男人,但是罕有成功案例(2000多年前卓文君投资司马相如属经典成功案例)。


3.还有少量女性只关注极品蓝筹股,即:盈利能力达到巅峰的男人,比如豪门公子与顶级富豪。这类投资人大多拥有极致的资本(如,极品美女、影星、选美皇后等),但是投资人之间竞争十分激烈血腥,大多铩羽而归,就算成功也是无法控股的小股东。


没有专注于pre-IPO的PE投资类女性。一旦男人IPO变成公众持股,则手上的股权尽管市值暴增,但无法100%控股专属,且股东之间战斗激烈,大股东也搞不定小股东,因此即便此类情况比比皆是,但是毕竟不是女性投资之初衷。


一、对男人的估值


估值是投资成败的基石。介绍几种基本估值方法,供占绝大多数的第一类女性投资人参考采用。


1.市盈率估值


当前价值估值必须结合市盈率的概念。市盈率就是市盈率是男人市价与盈利的比率:


市盈率=市价/盈利


eg.如其他女性投资人愿意为一男付出的所有(包括感情时间金钱肉体)总体打包折价为100万元,而该男本年EBITDA(息税折旧摊销前利润,即该男年度毛收入,包括奖金工资投资收益上街捡皮夹等等)为10万,则该男市盈率为10倍。


估值逻辑:参考行业平均市盈率。即看其他女性投资人为类似职业、收入的男人付出多少倍市盈率。平均大于10则该男价值低估,小于10则该男价值高估


注意:若该男特帅、特幽默、特体贴、特文艺、特有内涵,则给予一定市盈率溢价。建议一般不宜溢价过多,毕竟上述因素过于主观,难以量化和持续。


2.价值+成长的估值公式


拥有巨大投资价值的男人必然是价值与成长性的结合,结合二者的估值方法避免了市盈率估值的静态。应用一个很简单的公式如下:


(价值+1年内成长)/2=当前价值

拓展为:(今年业绩×市赢率+明年预测业绩×市赢率)/2=当前价值

eg.一男2007年收入是10万元,2008年预测收入是12万元


行业平均市赢率是15倍,他很帅很幽默很温柔很体贴是好男,看高3--5倍,按20倍算,计算结果是:


(10×20+12×20)/2=220万元


然后看他的市价,如果其他女性只愿意付出100万的资源去收购他,你简直就是大马路上拣钱,果断付出120万的资源买进不做空;在120—180万之间的震荡调整区,这里应该若即若离暧昧暧昧做高抛低吸;超过200万就应该出货,不要再考虑什么未来成长,出价高被套牢就完蛋了。


但大家要记得,这种算法只试用于当前就有价值的成长男。目前没稳定收入的、失业的、事业职业走下坡的无视。价值+成长,缺一个都不行。另外,如果要计算该男超过3年以上的预期成长,应该考虑到无风险收益率和通货膨胀因素,选择合理的贴现率进行贴现。鉴于其复杂性,就不展开讲了。


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