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回到我国，我国储蓄率下降也与人口结构变化有着明显的关系。前面已经分析过，储蓄率的变化本质上是人口结构的变化，而数据显示我国储蓄率的变化也与人口结构密切相关。2008 年之前，我国 15-64 岁人口占总人口比重保持了一个稳步上升的态势，从 1970 年的 55.7%上升至 2008 年的 73.9%。同时期，我国国民储蓄率也从 1970 年的 28.9%攀升到 2008 年的 51.9%。然而，由于人口老龄化的不断加速，2009 年之后我国 15-64 岁人口占总人口比重出现缓慢下滑趋势，而这正是导致近年来我国储蓄率下降的直接原因。
目前来看，我国人口老龄化的趋势不改。80 年代末的出生率持续下降已经导致目前我国 0-35 岁区间的人口占比较低，随着 40-60 岁区间人口在未来 20 年逐步进入老年区间，我国人口老龄化将会进一步加剧，我们预计到 2030 年我国劳动年龄人口占比可能会下滑超过 5 个百分点。而经济水平的发展导致人们的观念不断转变，越来越多的人选择推迟生育或者不生，尽管近年来计划生育政策逐渐放开，但我国的出生率还是保持在低位。未来如果出生率不能回升的话，老龄化问题还会进一步加剧。
在劳动人口占比持续下降的情况下，储蓄率下降是必然趋势。正如之前分析的那样，随着我国 15-64 岁人口占比不断下降，拥有通过工作取得合理收入的居民占比将不断较少，越来越多的人将处于无收入来源但仍保持消费的状态。在这种情况下，我国的储蓄率必将逐步下降。
储蓄率下降将导致投资增速回落。基于别国的历史经验，我们应该认识到一个国家是无法维系储蓄率下降但维持高投资的状态。持续多年的投资占比高于储蓄占比将直接导致一个国家因外债过重而面临货币贬值、严重时甚至可能导致经济危机。因此，在储蓄率持续下降的同时，投资率也必须会随之回落。实际上，2011年以来我国投资占 GDP 的比重也确实出现了下滑，固定资产投资同比增速也从2011 年的 23.8%下降至 2018 年的 5.9%。当然，去年的投资增速下滑幅度有些过大，但是投资下滑的长期趋势不变。
投资拉动的经济模式不可持续，经济亟需转型。长期以来，投资都是拉动我国经济增长的主力军，其中地产投资联系着地产产业链的上下游需求，而基建投资更是我国托底经济的重要抓手。但是，投资拉动的经济增长模式导致我国债务高企，同时储蓄率的回落也不允许投资增速再像以前一样维持在较高水平，我国必然要从投资拉动经济向消费创新拉动经济转型，而近几年的主要政策也已经向这个方向调整。
此外，未来全国房价大规模上涨也难重现。经过过去多年的房价快速上涨，目前房价已经远远超过居民正常的负担范畴。而储蓄率的下降背后反映的是人口结构问题，储蓄率的下降意味着可用于购买新住宅的资金在减少，同时 15-64 岁人口占比持续下降意味着对住房具有刚性需求的消费群体占比也在不断减少。2011 年以来，我国住宅新开工面积已经从高点回落，虽然因为棚改货币化导致近两年有所回升，但是中长期来看回落趋势不可避免。因此，无论是从储蓄率还是从适龄人口的角度，我国住房的实际有效需求都在减弱，全国房价大规模上涨的局面难以再现。
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