20190311【充实计划】第1005期

3月11日
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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
推荐：Quantitative analysis
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2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
继续读：《宽客：华尔街顶级数量金融大师的另类人生》
今天继续读    第4章   毛骨悚然的“波动率微笑”
   这个瑕疵几十年前就被一位天才数学家找到了：贝努瓦·曼德尔布罗特（Benoit Mandelbrot）。
     1940年，当德国坦克蹂躏法国的时候，曼德尔布罗特还是个16岁的少年。他的家族本是立陶宛犹太人，1936年在愈演愈烈的经济萧条中迁往巴黎。曼德尔布罗特的叔叔佐列姆·曼德尔布罗特（Szolem Mandelbrot）1929年就来到巴黎,并很快在巴黎数学圈崭露头角。小曼德尔布罗特在叔叔的指导下学习，进入一家法国中学读书。但他的生活被纳粹的入侵完全击碎了。
      法国沦陷后，曼德尔布罗特全家逃进法国西南部蒂勒（Tulle）的小山村里投靠朋友。小曼德尔布罗特瓦进入了当地的学校，那里的学生根本不能和他相提并论。巴黎学校的自由气氛和激烈竞争激发了他的创造力，他很快便发展出一种独特的能力：能够在脑海中构想复杂的几何图像，还能依靠直觉找到解决难题的方法。
     曼德尔布罗特的父亲以前是一位服装批发商，此时早已失业，全家穷困潦倒。他获知有位零售店主在第二次世界大战前搞了一批怪异的苏格兰式衣服。这批衣服实在是太难看了，白送都没人要。不过小曼德尔布罗特并不介意，于是父亲就给他拿了一件。
      有一天，法国游击队摧毁了附近的一个德军哨所。目击者注意到其中一位游击队员是怪异的苏格兰式打扮——和小曼德尔布罗特在村子里穿的衣服一模一样。一位村民告发了他，于是与袭击一点关系都没有的曼德尔布罗特只好和哥哥一起逃亡，他们被迫东躲西藏了整整一年，一次又一次地逃过了德军的搜捕。1944年，盟军解放巴黎。这一年，他20岁。
      在法国乡村5年颠沛流离的生活对于曼德尔布罗特的数学才华发展极为关键。在这5年中，没有严格的教条限制，也没有激烈的同窗竞争，这使他可以天马行空，神游于数学王国的边界之外，思考同龄人做梦都想不到的问题。
      他参加了巴黎高等师范学校和巴黎综合理工大学的入学考试。尽管没有时间复习，他也能举重若轻。数学科目由一些非常复杂的代数和几何问题组成，结果往往（经过一系列烦琐的计算）是0。曼德尔布罗特得了全法国最高分，拿到了两所大学的入学许可。1952年，他获得了博士学位。
      毕业后，他的职业生涯颇不顺利，先是在法国心理学家让·皮亚杰（Jean Piaget）手下干了一段时间，然后于1953年前往普林斯顿高等研究院工作了一年。
      1958年，他加入了位于曼哈顿北部的托马斯-沃森研究中心（Thomas J.Watson Research Center），这是IBM最重要的实验室。当时，他在不同社会的收入分配问题等方面的工作已经引起了IBM之外的经济学家的注意。1961年，他获邀前往哈佛大学发表演讲。一到达哈佛，他便直奔向他发出邀请的经济学教授亨德里克·霍撒克（Hendrik Houthakker）的办公室。一进办公室，他便被霍撒克教授身后的黑板吸引住了。黑板上画着一副奇怪的图，向右张开的V形凸曲线。曼德尔布罗特坐了下来，黑板上的图正落在霍撒克的肩膀上，他无法将自己的眼睛从这张图上移开。
     “很抱歉，”几分钟寒暄之后，曼德尔布罗特说，“我一直在看你的那块黑板，因为我发现了一件很奇怪的事。你黑板上的那张图正是我演讲的内容。”
      霍撒克回头看了一眼那张图说：“你说的是什么意思？我并不知道你演讲的内容啊。”
      这张图来自一位学生对棉花价格行为的研究项目，霍撒克对此非常感兴趣。那位学生试图识别棉花的价格模式是如何与主导金融理论的标准布朗运动模型相拟合的。令他感到沮丧的是，根本不是这么回事，数据根本不能与布朗运动或钟形曲线相拟合，价格的变动太不稳定。令曼德尔布罗特感到无比巧合的是，霍撒克黑板上的这张棉花价格图与他在演讲中所使用的收入分配图完全匹配。
      棉花价格轨迹中充满了诡异的猛涨和暴跌，在霍撒克看来这太狂野了。要么是数据不对——这不可能，这是由纽约棉花交易所保留的一个多世纪以来的棉花价格记录，要么是模型有问题。无论如何，霍撒克已经快要放弃这项研究了。
      “我受够了，”他告诉曼德尔布罗特，“我竭尽所能想从这些棉花价格中发现点儿什么。我试过测量波动性，但它无时无刻不在变动。所有的东西都在变动，没有什么是不变的，完全是乱糟糟一片混沌。”
      曼德尔布罗特从中发现了机会。他自己的研究对象——收入分配和这些令霍撒克智穷的棉花价格波动一定有着什么隐藏的联系，两者都显示出狂野的怪异跳动，和正态分布的钟形曲线框架完全搭不上边。霍撒克愉快地将装满棉花价格计算机穿孔卡片的纸板箱转赠给曼德尔布罗特。
      “祝你好运，希望它们对你有用。”
      一回到约克镇高地（Yorktown Heights）的IBM研究中心，曼德尔布罗特就开始在IBM的超级计算机上运行这些数据。他从曼哈顿国民经济研究局和华盛顿美国农业部落满灰尘的文献中收集价格数据，他调查了小麦价格、铁路股和利率数据，所有这些数据都呈现出相同的情形：不该出现的巨大跳跃——大大超出了钟形曲线的界限。
……

3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
   一位法国的数学天才！终于看到美国人写的书中提出法国人了，而且是如此大的篇幅，如此敬佩的语气，说明这个法国数学家（也许应该被称为俄裔数学家）的确在此领域做出了巨大而突出的贡献。一位能够在脑海中构想复杂几何图像，还能领先直觉找到解决难题的方法的数学天才！还被法奸出卖了，并因此而逃亡。5年的逃亡没有影响他对于数学难题的思考和探索，身体在逃亡，思想却是“神游于数学王国的边界之外，思考同龄人做梦都想不到的问题。”这也是专心于某一领域而不分心他想者的幸福！
      1958年加入IBM的最重要的实验室，天才得以充分的发挥。曼德尔布罗特！布朗运动，所有的一切都在变化。看似无法找出规律，天才的用武之地在此处。天才来了，所以他一定会成功。因为这个问题的出现就是因为有他。
      A股今天回到了3000点上方。美股也小涨了！好消息！
……

单词挑战第3月第21天
Speculative   adj. 投机的;思考的;推理的，揣摩的
Thousands of pensioners were persuaded to mortgage their homes to invest in speculative bonds..

1.背单词1个 - O
2.飞鸟式36个 - O
3.Code Practices 0.5 hr - X
4.论坛收集资料30分钟*2 - O
5.Cloud Zhuang45minutes*2 - O

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竞争中性原则：中国未来改革的突破口

今年的政府工作报告，首次明确了竞争中性原则。这一重大提法，舆论关注却不多。笔者看来，竞争中性原则，将是继1992年市场经济体制改革后，中国未来改革的最大突破口。

（一）

历史起源

“竞争中性”（Competitive Neutrality），最早起源于澳大利亚国内经济改革，由1993年澳大利亚国家竞争政策调查组《希尔默报告》提出。1995年澳大利亚正式实施，并在《联邦竞争中性政策声明》明确了该政策的具体概念、相关原则和制度安排。2009年经合组织（OECD）采纳了该原则，最终获得美国认可，并被推广到《跨太平洋伙伴关系协定》（TPP）等国际贸易谈判中，成为国际经贸通行规则。

（二）

主要内涵

22年来，“竞争中性”衍生出“澳版”“OECD版”和“美版”三个版本。

“澳版”竞争中性。主要体现在1996年的《联邦竞争中立政策声明》。具体含义是：在政府重大商业活动中，政府不能凭借公共部门所有者的身份，利用立法或财政权力，获得优于其他私人部门竞争者的完全竞争优势，在非盈利、非商业活动中则不适用此原则。“澳版”主要针对国内市场，强调国企与私企的公平竞争。

“OECD版”竞争中性。主要体现在2012年发布的《竞争中性：维持公有企业和私有企业的公平竞争》，并明确了竞争中性的8个原则：简化国有企业经营形式、核算特定职能成本、给予商业化回报、厘清公共服务义务、税收中性、监管中性、债务和补贴中性、公共采购中性。

“美版”竞争中性。在“OECD版”成为国际贸易原则后，美国积极将竞争中性政策作为贸易谈判武器，尤其是将靶子对准了谈判对手的国有企业问题，要求取消国有企业补贴，实行严格的知识产权保护和严格的劳工、环境标准，试图重新调整和塑造现行国际贸易规则。

总的来看，国际通行的“竞争中性”的内涵是指任何企业不因所有权而处于有利或不利地位，都普遍限制政府非中立地干预国企与私企的公平竞争。从具体措施来看，主要包括监管政策中性、税收中性、融资中性等方面。

（三）

发酵为焦点议题

在各种国际贸易谈判中兜售竞争中性原则的同时，美国再三指责中国实行“国家资本主义”，违背竞争中性政策。特别是在中美贸易谈判中，反复提出中美间的“结构性问题”。

当前，中美贸易谈判已举行了数轮。商务部长钟山在部长通道上就坦言：“磋商过程是非常的艰难，也很辛苦。”其中，最为复杂、最大难题就是上述的“结构性问题”。2月6号，特朗普谈及中美贸易谈判时，就强调：与中国的协议，必须包括“结构性变化”。在美方看来，这个所谓的“结构性问题”，就是中国没有遵循国际通行的竞争中性政策，制定了歧视性规则和各项产业政策，指责中国的国际竞争力是通过关税壁垒、非关税壁垒获得的，并由此评估中国为非市场经济国家。

与此同时，美国联合日本、欧盟重新主导制定国际贸易新规则。在各种国际场合，频频力推“国企扭曲竞争”和“竞争中性”等话题，使之发酵成为国际贸易谈判的重要焦点。2018年9月25日，美、日、欧三方贸易部长在纽约发表“关于第三国不以市场为导向的政策和做法、工业补贴和国有企业、强制技术转让政策和做法等”多个联合声明，矛头直接对准中国。10月5日在阿根廷举行的二十国集团工商峰会上，用专门报告讨论国企对市场竞争的扭曲和不公平问题。2018年G20峰会上，又再次作为重要政策议题进行讨论，借机对中国施加压力。

（四）

中国的回应

2018年10月份开始，中国在不同场合进行了表态回应，竞争中性政策议题为国内所熟知。10月14日，央行行长易纲在G30国际银行业研讨会上表态，称考虑以竞争中性原则对待国有企业。这是中国对“竞争中性”首次正面回应。第二天，国资委发言人彭华岗谈到：改革开放以后国有企业的政策与“竞争中性”相一致，并指出我们也提倡‘所有制中立’。”11月6日，国家市场监管总局局长张茅也表示：“今后将采取竞争中立政策，对内资外资、国有企业和民营企业、大企业和中小企业一视同仁，营造公平竞争的市场环境。”

到了12月，竞争中性原则已上升到了中央政策层面。12月19日至21日召开的中央经济工作会议提出：要强化竞争政策的基础性地位。12月24日国务院常务会议则明确指出：按照竞争中性原则，在招投标、用地等方面，对各类所有制企业和大中小企业一视同仁。至此，竞争中性原则已正式作为国家重大政策。紧接着，这一原则又写入了国务院和各省政府工作报告中。竞争中性原则，短时间内被中国所接受，并进入到中央决策范畴付诸实施，体现了相当紧迫性和极端重要性。

（五）

重大改革意义

从国际来看，竞争中性政策已成为了美国等西方国家的重要武器，矛头主要对准中国。但从长远看，由于竞争中性原则，标志着市场开放程度，已成为国际贸易谈判的通行规则，将对中国与全球的经贸往来产生深远影响。因此，中国在参与国际经贸谈判中，将不可避免受到竞争中性原则的影响和评价。这时候，引入和接受竞争中性原则，既是对美国指责“国家资本主义”的积极回应，也是在努力与国际贸易规则接轨，有望缓和贸易摩擦、增强国际合作、减少制度分歧。

从国内而言，竞争中性原则的确立，也是国内改革的现实需要。当前，在政府关系、政策支持、税收补贴、金融信贷等各方面，国企享有较大的竞争优势，而民营企业处于相对劣势地位。去年以来，国家层面高度重视民营企业生存困难问题，传达出支持民营经济的强烈信号。可以说，竞争中性原则的确立，将有益于不同所有制企业同台竞技，既是对国企改革的重大推动，也将为民营经济发展带来实质性利好，更将为中国经济发展注入新的重要动力。

（六）

中国版猜想

显然，中美双方对竞争中性原则的理解并不同。易纲就说，在进一步的国际谈判中，在接受竞争中性原则的同时，要坚持世贸组织的“所有制中性”的传统。彭华岗的回应也称，中国提倡“所有制中立”。因此，竞争中性原则的“中国版本”，将会是以“所有制中立”为核心内容。具体而言，在国际贸易谈判中，将会积极反对因企业所有制的不同而设置不同的国际规则，尤其是针对中国国有企业的歧视性待遇。在国内市场改革中，将会吸收“澳版”模式，允许政府对市场的干预，同时限制政府非中立地干预国企与私企的公平竞争。特别是在立法政策层面，将会大力破除偏袒国有、歧视民营的制度性障碍，同时加快国有主导行业向竞争性市场开放，让更多非公有制经济成分进入。

总之，这次政府工作报告提出的竞争中性原则，将会是中国新一轮改革的重要起点，也是主要突破口，将会持续酝酿和深化，我们期待2019年能够有实质性的进展。

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史上最有才华的一封情书，水平奇高，感人至深

愿得一心人，白头不相离。



传司马相如和卓文君结婚后，两人到了临邛，开了个小酒店来维持生活。

后来卓王孙不忍女儿受苦，于是资助了很多财物和田地，两人于是过上了富足生活。

过了几年，司马相如的文章受到汉武帝的赏识，一跃升至中郎将，飞黄腾达。

在京城任上的日子里，逐渐冷落卓文君，后来干脆写了一封信留给临邛的卓文君。

卓文君打开信件，发现上面写着一行数字：一二三四五六七八九十百千万。

一到万全是数字，但是唯独缺少“亿”，即是“无意”的意思。

卓文君读了以后伤心欲绝，于是回信一封，全信如下：

一别之后

二地悬念

只说是三四月

又谁知五六年

七弦琴无心弹

八行书无可传

九连环从中折断

十里长亭望眼欲穿

百思想

千系念

万般无奈把郎怨

万言千语说不尽

百无聊赖十依栏

重九登高看孤雁

八月中秋月圆人不圆

七月半烧香秉烛问苍天

六月伏天人人摇扇我心寒

五月石榴如火 偏遇阵阵冷雨浇花端

四月枇杷未黄 我欲对镜心意乱

急匆匆 三月桃花随水转

飘零零 二月风筝线儿断

郎呀郎，巴不得下一世你为女来我做男



全诗上阙以一开头，以万结束；下阙又以万开头，以一结束。

以惊天地泣鬼神的才华，抒发了自己对司马相如的爱和思念。

司马相如读了后惭愧万分，于是自己亲自前往临邛迎接卓文君。

中国古代四大才女之一的卓文君有不少佳作，如《白头吟》，诗中“愿得一心人，白头不相离”堪称经典佳句。

《白头吟》

卓文君

皑如山上雪，皎若云间月。

闻君有两意，故来相决绝。

今日斗酒会，明旦沟水头。

躞蹀御沟上，沟水东西流。

凄凄复凄凄，嫁娶不须啼。

愿得一心人，白头不相离。

竹竿何袅袅，鱼尾何簁簁。

男儿重意气，何用钱刀为！

她有女子少有的决绝之美，毫无顾忌地从她的身体内迸发出来。

这种美为世所稀。

自她之后，女子的决绝竟也成了一种壮烈的美。

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