07-17A股公司股价信息含量/股价非同步性 - 经管文库（原现金交易版）

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lyy351932004

发表于 2019-3-24 23:04:02 |只看作者 |坛友微信交流群|倒序 |AI写论文

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r2_market.dta (286.24 KB, 需要: RMB 23 元) ，股价信息含量的计算过程：

本文采用如下回归模型度量股价信息含量：

Riwt=αi+βi*Rmwt+ɛit （1）

其中，Riwt和Rmwt分别为股票i在第w周考虑现金股利再投资的收益率和市场周收益率。上述回归方程的决定系数R2 代表公司股价变动能够被市场波动所解释的部分。相应的，未被解释部分（1-R2）代表了公司层面的特质风险。通过对R2进行如下处理得到股价i在t年的信息含量（Synch）。其中Synch数值越大，则代表股价信息含量越高。

Synchit=ln（（1-Rit2）/ Rit2）（2）