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华兴资本投资分析报告（附201家被投企业介绍）-参照系.pdf
(2.2 MB, 需要: RMB 10 元)
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报告要点整理：
华兴资本投资机构简介
投资动向分析，包括参投企业的资本市场状态、行业布局及区域分布情况
201家被投企业名单及融资信息详情
华兴资本是中国领先的服务新经济的金融机构，成立以来，华兴都致力于为中国新经济创业者、投资人提供横跨大陆、香港、美国三地的一站式金融服务。私募融资方面，2018年华兴资本硕果累累，不论是明星项目，亦或新兴行业皆有所收获。在并购交易方面，凭借多样的系统化产品能力、行业经验沉淀，越来越多地成为重大、复杂并购交易的成就者。包括协助美团点评全资收购摩拜、中国最大泛社交泛娱乐平台陌陌战略收购探探等重量级项目，均将华兴资本的投行业务再次推向一个新高度。2018年华兴资本还先后参与、见证了多家杰出新经济企业的上市里程。其中包括药明康德、百济神州、美团点评等企业的香港IPO，以及腾讯音乐、蘑菇街、爱奇艺、拼多多、优信、华米科技等企业的美国IPO。
投行业务全面开花，三大核心业务成绩亮眼
3月20日，作为全球新经济金融第一股的华兴资本华兴资本正式披露了其赴港IPO后的首份年度业绩报告。财报显示，2018年华兴资本总收入2.11亿美元，较2017年同比增长51.2%，经调整净利润稳步增长至6730.1万美元。各条业务线取得的亮眼成绩，与华兴资本“专注于深度服务，以技术创新推动中国经济转型的新一代创业者”密切相关。
从宏观环境来看，2018年对于金融行业来说颇具挑战性，中美贸易战让国内和全球的增长放缓“雪上加霜”，流动性紧缩带来资产价格调整。有数据显示，中国券商2018年的收入和利润同比下降了14%和41%。而华兴资本之所以能够抗周期增长，更多依靠的是核心能力的提升。受益投资银行、投资管理、华菁证券三大业务板块持续发力，在宏观环境波动中，华兴资本实现逆势增长，各业务线均有稳步攀升。华兴资本的三个业务分部：投资银行业务在2018年度收入1.47亿美元，同比增长49.4％；投资管理业务收入4732.8万美元，同比增长66.9％；华菁证券业务方面，2018年度收入1582.3万美元，同比增长29.7％。
华兴资本专注于新经济金融服务已有13年，在产品多样性、交易经验、专业技能、人脉网络等方面优势明显。2018年继续乘新经济东风，无论是私募融资、并购，亦或上市承销，都进一步覆盖更多新经济头部企业。投资管理业务方面，收入、资产规模、LP质量都在不断提升，这也成为了抵御下行压力的支撑。其次，随着未来在人才和基础设施的持续投入，已有能力将有效迁移复制，为孵化新业务、拓展新区域打下基础。此外，从资产负债表看，华兴资本的流动性相较整个行业更为健康强劲，这在下行周期意味着巨大的可能性，是有利的发展筹码。
积极布局科创板，聚焦优质科创项目
作为一家以承销和投资新经济企业为主的投行，华兴资本对科创板信心满满。科创板试行注册制，注册制的发行制度跟海外的制度相对来说更加相似，不管是定价策略、销售方式等，华兴资本在海外资本市场都有丰富的经验，又结合对中国资本市场、新经济的理解，可以说具备相对优势。目前华兴资本已投资的部分企业也在积极筹备申报科创板。
虽然整体科创板的落地还未明确，但华兴资本已经在科创板做了很多布局。华兴投资的部分项目已经开始进入科创板上市的辅导阶段，这其中包括了传统的TMT企业，也有一些医疗企业。科创板的设立，代表着中国的金融市场将进一步开放，这也为中国快速成长的新经济行业与参与者带来了更多的机会。同时，科创板也为新经济企业提供了一种全新的退出机制，拥有A股、港股、美股证券牌照的华兴资本将成为最大受益者之一。目前华兴资本布局的相关项目既有投行业务的项目，也有投资管理业务的项目。华兴正在打开的是一张崭新而巨大的资本图谱，未来的成长空间或远超预期。
在华兴资本看来，当前宏观环境中还有不少正面利好。一方面下行周期将为资产管理业务带来更为合理的资产价格，新经济高净值人群对资产保值增值的市场需求也将提升，助推华兴资本正在布局的财富管理业务。另一方面从长远来看，无论是从新经济对GDP的贡献率还是行业覆盖，增长机会依然乐观。数据显示，新经济占GDP的比例从2013年的5%增加到2018年的16%，实现了3倍增长。而根据预测，从2023年这一比例可以增至34%。这意味着扎根于新经济领域的华兴资本，在未来或将面对更多机遇。截至目前，参照系优质企业数据库已收录华兴资本投资企业201家。
报告数据来源：参照系优质企业数据库
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