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从管理主体来看，我国保险资金的管理主体主要为保险资管公司，委托给公募基金和券商的规模相对较少。全球保险资金管理模式主要分为三种：保险公司自身设立投资部门、设立保险资产管理公司，委托第三方投资管理公司。目前我国保险资金管理主要采取设立保险资产管理公司这一模式。根据 2018 年《中国保险资产管理业发展报告》数据，2017 年保险资管公司管理的保险资金规模占比高达 80.83%，保险公司自身管理规模占比为 16.96%，委托给公募基金和券商规模占比分别为 1.77%和 0.42%。
但是对比发达国家保险资金的资产配置结构，我国保险对股票类资产的投资比重仍处在相对较低水平，未来有较大的上升空间。2017 年美国寿险公司资产总 计 7.2 万亿美 元，其 中债券等 固收类 资产占 比最大 （为48.5%），股票类资产次之，占比达 31.5%。我国保险资金投资股票（包含基金）占比仅为 11.7%。参考当前美国险资投资股票的比重，预计未来我国保险资金投资股票的比重有望增长 2 倍左右，也就是从当前的 10%左右增长到 30%左右。
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保险资金如何配置A股及其特征.pdf
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