20190417【充实计划】第1041期

家庭教育市场：微信生态解决用户长尾需求

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昨日读0.5小时  累计 209小时

昨日阅读2小时，累计阅读180小时

昨日阅读1小时，累计阅读449小时

昨日阅读1小时，累积阅读1338小时

昨日阅读2小时，累计阅读834小时

今日阅读2小时，More Than You Know: Finding Financial Wisdom in Unconventional Places，14%-22%，累积阅读时间97小时。


今日开始读本书part 2心理
作者以《影响力》一书为基础，探讨交易时面对的心理问题，包括风险厌恶、社会带来的压力、小止盈大止损、一致性心理偏差带来的爱上持仓。
一贯的风格，比较杂乱，头绪太多。

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今日读完第六章
作者关注在连胜上，体育比赛和投资的连胜，有很大的偶然性，但是skill高的人，连胜概率大，在考虑近期偏好的时候，也要考虑投资基金经理是不是真的水平高，连续15年战胜市场，就不太能仅看作随机事件了。

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今日读完第四-五章

第四章集中讨论在理论是否是基于某些属性建立的还是与环境相适应，与属性紧耦合的理论，当外部环境变化时，是不能自动适应的，往往往回看很好，但是往前看很差。

第五章讨论专家在什么样的情况下能够提出建设性的意见，什么时候并不比大众的趋势强。

回看这两节内容会发现与Think Twice那本书里讨论的内容相差不多，看了这本就不用看那本了。

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今日读第三章 babe ruth effect
作者以纳西姆(《黑天鹅》作者)的期望值例子入手，以及在马、牌等运动中高手的行为，强调了胜率并不重要，甚至单笔开仓的概率是否高也并不重要，重要的是期望值是还是小。

作者也买描述了构建理论的三个步骤，这与我上一本看到的描述一致，看来有大量人研究过这个过程，那么看理论书籍的时候要特别注意，理论是否经得起现实的考验。

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今日读至第二章 Investing—Profession or Business?
探讨投资到底是应该考虑短期行为，还是以长期行为为主，行为金融学揭示，长期投资违反人类的认知，但是只有这样才可以长期盈利，从概率角度上看，不在于投资正确的频度，而在于投资获利的深度，也就是长期投资的理念是短止损，长止盈，用大盈利来覆盖止损。

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今日读至第一章 be the house

作者是芒格门下走狗，忠实的长期投资者（是不是价值不好说），第一章着重描述长期投资的意义，包括摆脱风险厌恶，用概率的思想来看待投资。

这本书比较长也比较杂，估计会读一阵子了。

昨日阅读2小时，累计阅读888小时。

今天学习和阅读约5小时，累计阅读约2035小时。
学习和投资心得：
《投资艺术》读书笔记：作者：查尔斯.埃利斯
接昨天续
9.投资哲学：成长股：科技评估，管理层，财务，研发；价值股：远见，洞察力，变化。逆向：低价，便宜货。总之；基于健全的长期原因，坚持到底并精通，发挥能力圈。缺点：过时，市场脱节，在改变已经太晚。共同点：依靠别人犯错，但持续性存疑，难度越来越大。
10.市场极短期的变化令人困扰，可能骗过我们，混淆我们对投资的看法，选择长期投资计划时，我们不希望受暂时的市场状况困扰。忽略可恶的市场和不断出现的急速变化。
11.如果你仍然幻想自己可以击败专家，而且一定会击败专家，你不只需要运气，还需要祷告。
12.市场越有效，高明的竞争者就越多，想持续获得优异成果就越不可能。主要在市场信息和公司的基本面信息方面很有效率，但并不表示股价总以“正确的”价格出售，投资人可能错得离谱，过度乐观或过度悲观。
13.投资经理的矛盾：管理具有极长期目的的基金时，却追求达成既不可行、又不重要的短期目标（击败市场），而不追求达成可行的又值得的长期目标。真正用心的地方：客户需求；合理目标；资产配置；深思策略。
14.问题不在市场，而在于我们自己（是否能长期坚持及我们的认知——长期目标，波动容忍力，了解市场先生），投资政策是建立和管理投资组合的基础。分红入股计划和退休金计划是“由终点主导”的投资。
15.制定和维持明智的长期政策，坚持适当的投资结构，对投资组合的长期报酬率会有更大的贡献。而且贡献远大于高明的调整投资组合中的个别持股。
16.投资人对自己的需要和了解，必须像专家一样，尽到自己的责任。包括：整体财务状况，投资状况，赚钱能力，储蓄能力，孩子教育金，风险承受力，投资的认知，资金使用时间，年龄等因素。
17.在投资方面，时间是阿基米德的棍子，支点就是坚持而实际的投资策略。投资持有时间长短，取决于衡量和判断投资成果的期间。要是有足够的时间，原本似乎没有吸引力的投资可能变得极有魅力。预期的平均投资报酬率虽然完全不受时间影响，以预期平均值为中心的实际报酬率的分布范围，受时间的影响却很大。
18.在投资政策上，最重要的问题是资产组合，尤其是固定收益投资和证券投资的比率。风险和报酬的平衡是由时间这个关键因素所左右，不同时间需求，权益比重不同。

昨日阅读1小时，累计阅读468小时。