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[交易策略] 中国A股市场量化因子白皮书-清华大学五道口金融学院 [推广有奖]

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astudyonthe 发表于 2019-5-2 14:50:38 |显示全部楼层
中国A股市场量化因子白皮书-清华大学五道口金融学院

本报告将系统性地研究中国 A股超额收益的决定性因素 ,根据 ,根据 A股票 交易 和财务 报表 数据构建了 56 个量化 因子, 分为六大类, 分别检验有效性,在 分别检验有效性,在 199 7年 1月至 2017 年 12 月期间,共有 13 个有效因子, 其中有 9个属于交易摩擦因 个属于交易摩擦因 子,分别是市值、 总波动率子,分别是市值、 总波动率子,分别是市值、 总波动率特定波动率、 交易额、的 波动率换手交易额、的 波动率换手交易额、的 波动率换手波动率 、最大日收益率 、非流动性风险、 标准化的换手率;有 标准化的换手率;有 2个属于成长类因 个属于成长类因 子,分别是 子,分别是 营业收入增长率 ,营业收入与存货增长率之差;有 ,营业收入与存货增长率之差;有 ,营业收入与存货增长率之差;有 2个属于盈利类因 子,分别是 子,分别是 现金净资产比、研发成本。 大部分有效因子是受交易流动性驱现金净资产比、研发成本。 大部分有效因子是受交易流动性驱现金净资产比、研发成本。 大部分有效因子是受交易流动性驱本 报告继续探索‘股权分置改革’后的量化因子有效性 报告继续探索‘股权分置改革’后的量化因子有效性 报告继续探索‘股权分置改革’后的量化因子有效性 ,发现结果 与全样本,发现结果 与全样本类似。有 10 个因子有效, 其中 6个

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yunnandlg 发表于7楼  查看完整内容

现代金融研究认为投资者的收益主要来源于两部分:一部分是来自市场的平均收益(即为 Beta 收益),另一部分是独立于市场的超额收益(即 Alpha 收益)。一般来说,来自市场的收益比较容易获得,而来自于超越市场的 Alpha 收益则非常困难。量化因子的研究实际上就是关于能够带来超额收益 Alpha 的因子的研究。 谢谢分享
stata SPSS
钱学森64 发表于 2019-5-2 15:33:02 |显示全部楼层
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wyr629 在职认证  发表于 2019-5-3 23:49:07 |显示全部楼层
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leeyaya 发表于 2019-5-6 08:04:26 来自手机 |显示全部楼层
astudyonthe 发表于 2019-5-2 14:50
中国A股市场量化因子白皮书-清华大学五道口金融学院

本报告将系统性地研究中国 A股超额收益的决定性因素 ...
感谢分享!
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heiyaodai 发表于 2019-5-6 20:47:56 |显示全部楼层
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astudyonthe 发表于 2019-5-8 10:10:30 |显示全部楼层
xiexie支持
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yunnandlg 在职认证  学生认证  发表于 2019-5-13 09:09:52 |显示全部楼层
现代金融研究认为投资者的收益主要来源于两部分:一部分是来自市场的平均收益(即为 Beta 收益),另一部分是独立于市场的超额收益(即 Alpha 收益)。一般来说,来自市场的收益比较容易获得,而来自于超越市场的 Alpha 收益则非常困难。量化因子的研究实际上就是关于能够带来超额收益 Alpha 的因子的研究。

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dytrxrhhrd 发表于 2019-5-18 11:21:56 来自手机 |显示全部楼层
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GMT+8, 2019-6-18 23:35