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希腊恐成下一个"次贷" 巴克莱银行：欧洲债务问题已扩大成系统危机
2010/02/05 16:35 钜亨网
【钜亨网吕燕智 综合外电】 近日全球投资市场弥漫着不安的气氛，担忧经济危 机其实尚未结束。
美国经济欲振乏力以及欧洲债务危机持续延烧等不 利因素，严重打击投资人信心，周四美国道琼工业平均 指数更一度跌破万点关卡，尽管最终收在10002.18点， 但下滑幅度达2.6%，创下去年4月以来单日最大跌幅。
大宗商品市场也难逃一劫，周四原油价格下滑5%， 金价也下跌4.4%。
欧洲股债市更是双双下跌，投资人担心身陷泥淖的 PIGS（葡萄牙、意大利、希腊和西班牙）4国将无力偿 还债务，甚至忧虑欧洲10多年来建立的金融体系将因此 瓦解。
《华尔街日报》周五报导，愈来愈多人担忧希腊将 成为下一个「次贷」，意即一开始看来是可掌握的，但 随及如脱缰野马般无法控制。
太平洋投资管理公司（Pimco）执行长Mohamed A. El-Erian表示，希腊债务问题只是冰山一角；世界各国 政府为挽救金融危机不惜大规模举债，现在只好自食恶 果。El-Erian说，过去这种情况仅在新兴市场发生，在 先进经济体十分罕见。
尽管一般预期德国等体质较健全的国家终将金援希 腊，急跌的欧元却显示出投资人在此时宁可选择一条较 安全的路。许多投资人将资金从欧洲撤出，转买美元、 日币以及短期美国公债。
巴克莱银行（Barclays Capital）分析师Barry Kn app说，很明显的，欧洲债务问题已扩大成系统危机。
过去几年来，希腊与西班牙均名列欧元区最快速发 展的经济体之列，当地政府透过低利政策刺激工程建设 与民间支出。这阵子爆发的金融问题，突显出这些国家 长期以来缺乏财政纪律，而且金融体系存有结构性的缺 陷。
随着问题不断延烧，情况也愈来愈难控制。举例而 言，身为欧洲第4大经济体的西班牙，由于规模太大， 恐怕也无法沿用德国向希腊提供援助的模式。
为使市场相信欧元区有能力度过这次危机，欧洲央 行总裁特里谢（Jean-Claude Trichet）周四为欧元提 出强烈的辩护。
特里谢表示，尽管有些成员国传出信贷危机，欧元 区预算赤字仍维持在占整体GDP 6%左右水准，较美国与 日本低上许多。他强调，市场并不了解欧元区所具备的 稳定度。
周四希腊与葡萄牙信贷违约掉期（CDS）均来到高 点，显示投资人认为违约风险大幅升高。预期将引发一 连串大规模买进CDS的状况。
更令人担忧的是，市场不安的气氛已逐渐蔓延至欧 洲银行与企业赖以融资的其它信贷市场。包括巴克莱银 行与德意志银行在内，均表示它们的债务违约保险成本 增加。.
Pimco的El-Erian说，欧洲已进入3阶段危机中的第 2阶。
El-Erian解释道，第一阶段时市场认为希腊危机已 受到控制，而目前所处的第二阶段则是问题已波及到原 本认为无虞的国家，例如比利时。
El-Erian说，「第三阶段则是连德国等欧洲核心国 家也开始感受到（这项危机）」。
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