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雷达卡
核心观点：
近日以来全球避险情绪明显升温，北京时间本周一凌晨特朗普通过推特威胁将于本周五对2000亿美元中国商品加征关税，税率由10%提升至25%，且后续征税范围可能进一步扩大，数月以来持续向好的中美贸易谈判进程生变，全球避险情绪急剧跳升，以VIX指数为例本周已累计跳升超过50%重回年初水平，虽然中方代表团仍将前往美国进行第十一轮磋商，但本次磋商结果的不确定性明显提高。
全球避险情绪升温无疑使得全球的风险资产价格均明显承压。年初以来风险偏好的提升支撑A股持续走高，继此前流动性宽松逻辑受到挑战之后，风险偏好提升逻辑也开始明显受到威胁。受此影响本周一上证综指大幅下跌5.6%，本周前三日累计下跌6%，与此相应的，本周陆股通外资已累计流出117亿元，仅3日便达到今年以来周度第三大流出规模，且近来外资主要减持此前青睐的白酒、金融、家电等行业。而从全球股票市场的表现来看同样非常低迷，美股同样出现明显下跌，仅日本股市本周至今仍录得小幅上涨。新兴市场资金流动本周以来已出现边际恶化，新兴市场货币与亚洲货币近来也趋于贬值。
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