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怎样应用自己的股票投资模型
于德浩
2019.5.13
投资模型的应用，是从大到小。从大处讲，我们现在应该是买入股票还是卖出股票？当然是应该买入股票，因为现在的估值才12倍，正常的估值应该是20倍市盈率。也就是，我们现在买入股票是可以赚钱的。
但是，能保证你三个月内赚钱吗？价值投资模型不行，长周期股价分布完备模型也不行。大略上讲，股价在未来的5年后，应该要冲高到2倍到3倍的最大值。但是，未来3个月或6个月内下跌，也是不违背这个长周期分布模型的。
在局部股价分布模型中，如果我们确认股价进入了一轮上涨趋势，那么牛市的时间大约会持续一两年，这在三个月或六个月内，就有赚钱的依据了。我是首先确认了上一个局部周期2017-2018年的结束，然后又等了几个月的震荡时间。最近，2019年初开始的几个月上涨才基本确认了新一轮局部牛市上涨的开始。
首先，我们要对自己的模型有信心。既然，确认满足局部分布模型，那么这轮上涨至少要持续一年多的时间。中间的任何回调，都只是回调，而不是股价反转下跌。
股价局部分布模型，容许股价有10%的回调幅度，允许回调1个月，但是具体在什么高点开始回撤，及具体的局部底，无法预测。股价左侧上行时，可以一带而过；下跌回调时，会回调前面量子态稀少的地方，即成交量小的股价区间。
考虑到期望值附近的股价量子态密度更大，及牛市的线性上涨。这里可再加一个较弱的约束，就是中间股价的持续时间应该要高于低股价区间的持续时间。比方说，50ETF的股价在2.6-2.8持续6周填充；如果2.8-3.0前3周就想冲出去，这似乎是不大可能的，这里就有冲高回落的需求。当然，我们如果减仓也只减一半，毕竟纯粹的局部分布模型，也是允许股价一带而过的。
至于股价回调的局部底，我们可以认为是前期成交量密集的地方，这个价格区间已经填充了很多量子态，剩下的股价量子态很稀少了。想想看，如果这个价格区间的量子态已经全部填满，这就意味着，股价永远不可能低于这个价格。但是，即使填充很多很多，我们仍然不能确信是否填满，因为，我们不知道本来的密度是多大。
周线图的布林通道可以给出更多的参考信息。比方说，股价在上轨道之上，那么股价就应该回调下跌，而如果股价回撤至中轨线，那么，牛市中应该是一个局部底。如果，股价击穿中轨继续向下，纯粹的技术分析认为，这可能是一个熊市的信号。但结合局部分布模型，我们应该认为这是超跌，应该越跌越买。因为局部分布模型，否认了当前是顶部，我们得以这个投资模型为主。
股价布朗运动模型，给出的建议是，股价的一段上涨趋势一般不会持续10天以上，最大幅度也一般不会超过10%；股价回调下跌趋势也是不会持续10天以上，最大回撤10%以上。但是，股价总是倾向于趋势运动，一段上涨的幅度不会太小，从局部顶部回撤的幅度也不会小于4%。这也是很好的参考信息。但，如果出现与局部分布模型违背的情形，还是应该以局部分布模型为准。
局部分布模型无法预测一个月内的涨跌情形。所以，如果购买短期30天的认购期权，一定要用凯利公式，不能超过20%的资本。
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