经管之家送您一份
应届毕业生专属福利!
求职就业群
感谢您参与论坛问题回答
经管之家送您两个论坛币!
+2 论坛币
(一)股市规律对市场长期趋势判断
A股市场的牛-熊周期一般为8年,上1轮周期结束至下1轮牛市启动,中间约有半年至1年半的调整期。牛市上升阶段,回调调整次数不超过3次,熊市反弹的次数不超过3次,归纳A股市的3轮牛-熊周期的“三三制”(3次回调,3次反弹)发现:形态结构方面,目前A股市场尚处于第3轮牛-熊周期中第3波反弹后的回调调整期,量能以及均线形态上,属于20日等重要均线右侧大俯角下探、量缩价跌阶段。
无论是回顾2018年、还是展望2019年,贸易摩擦等外部冲击及其不乐观预期将主导市场走势,若政策面边际宽松预期与经济基本面预期未有显著改善,预期A股市场将震荡向下调整,但大概率存在结构性投资机会。资产配置上,沪深300及其成份股兼具防守与进攻双重属性,符合追求高收益的风险规避投资者,创业板指、中证500及其成份股的进攻性相对较强,上证综指及其成份股防御属性强相对较强。震荡下行市中建议配置沪深两市蓝筹、创业板指与中证500的绩优股等。
(二)强度择时对市场中短期趋势判断
道氏理论框架下,市场是有效的,价格已反映市场行为,历史会不断的重演。本部分依托应用最快收敛法则、自适应算法与切线理论等前沿理论下的强度择时模型,对沪深300、上证综指以及中证500等沪深两市主要指数做出多空判断。另需说明的是,相对股市规律的市场走势判断而言,强度择时模型对沪深两市主要指数的走势判断,倾向于以中短期为主。
强度择时模型的中短期择时效果显示:自2019年以来,沪深300、上证50、上证综指以及深圳成指等主要指数在1月中旬发出买入信号,创业板指、中小板指、中证500以及中证1000在2月上旬发现买入信号,有效捕获了贸易摩擦等外部冲击相对缓和下的情绪修复行情。在贸易摩擦等外部冲击再次点燃的前夕,沪深300、上证综指、创业板指以及中小板指以及中证500等主要指数在4月中上旬发出看空信号,有效规避贸易摩擦恶化及其不乐观预期,引起的股市震荡下行所带来的损失。在领导层通话,贸易摩擦缓和预期升温以及内部环境边际宽松的环境下,沪深两市主要指数经过了约30个交易的横盘箱体震荡调整,目前除中证500、中证1000维持偏空判断外,强度择时模型对沪深两市其他主要指数在6月中旬,相继发出中-短期看多信号,结合股市波动逻辑及其趋势判,A股主要指数大概率长期震荡调整,中短期看多反弹修复。建议配置沪深300等可攻可守的蓝筹标的。
(三)变与不变规律中的行业趋势判断
A股市场历次牛-熊周期中的行业轮动规律表明,食品饮料、家用电器以及计算具有跨周期性,长期而言具有相对稳定的超市场收益和绝对收益;农林牧渔、医药生物以及食品饮料与家用电器的熊市期收益相对稳健,其中,农林牧渔、医药生物是熊市中具有相对高收益的补涨行业,计算机等TMT行业是牛市行情启动行业,在调整期具有可观的超市场收益。
综上,若全周期资产配置,建议左侧布局食品饮料、家用电器以及计算机等行业及其龙头;若在熊市期,建议左侧配置农林牧渔、医药生物以及食品饮料与家用电器等行业及其龙头,调整期建议左侧长线配置计算机等TMT行业龙头。若A股市场遵循历史规律以确定当前为回调调整期行情,我们建议左侧配置食品饮料、家用电器、农林牧渔等行业及相关龙头个股,长线配置方面,若调整期提前到来,建议关注TMT等行业及其子行业龙头个股。
扫码加我 拉你入群
请注明:姓名-公司-职位
以便审核进群资格,未注明则拒绝
|