融资约束SA指数问题

我觉得应该尊重原文。原文里面说的很清楚：“As one would expect, SA index values tend to increase steadily for subsamples with higher levels of constraints.”鞠晓生等(2013)发表在《经济研究》上的文章也是引用H & P(2010)的算法。我觉得鞠晓生老师的回复值得商榷。SA指数的涵义还是很直观的，企业上市年限越长(或企业存续时间越长)越容易融资，企业规模与融资约束之间是倒U型的关系，当企业规模很小时，显然很难从外部资本市场获得资金，随着企业规模的扩大，企业融资越容易；但是，企业规模过大也会产生效率损失，因而融资约束问题在超大型企业中也会存在。中国的现实情况是，银行信贷往往偏向于大企业，众多的中小企业则面临比较严重的银行信贷歧视，从这点也可知，H & P(2010)的表述应该是符合中国经济现实的。以上仅是本人的一点想法，有什么不妥的地方，还请各位高人多多指教。

longwen516317 发表于 2021-8-24 23:12
我对这个问题也有疑问。根据我的计算结果，首先对SA指数上下缩尾1%处理，然后将样本平分为大企业和小企业两 ...

请问您最后是怎么解释的呢

驰之以修 发表于 2019-7-17 11:42
同样对这个问题表示困惑
鞠晓生2013经济研究中的表述为，“SA 指数为负且绝对值越大，说明企业 ...

不知道您最后采用的是哪种方法？

楼主最后得到结论了吗？

你给的晴天 发表于 2020-6-24 10:40
你好，所以您的意思就是SA. 指数算出来应该是负数，最后用绝对值跑回归，绝对值越大融资约束越严重是嘛

你好 做回归时是用SA指数的绝对值吗

吃鱼少女 发表于 2019-7-11 00:49
融资约束SA指数我看了好多文章怎么说法都不同啊，根据最开始的说法是SA越大，融资约束程度越大，但是我的SA ...

请问是用SA原值加入回归，还是取SA指数绝对值自然对数加入模型？

Taylor-Li 发表于 2019-7-11 15:58
我觉得应该这样解释：SA指数为正的企业不存在融资约束问题，为负的企业存在融资约束问题。而且对于SA指数为 ...

我们就看SA公式什么，他是一个U型，这个还不清楚吗，就是越小融资约束越小，和取绝对值有什么关系？真的无语。。

6552199009 发表于 2021-7-3 08:22
SA指数是规模size、size平方和企业年龄的线性组合，我们使用中国非上市公司数据计算出的SA数值分布与原文 ...

关于这个指数被忽略的问题：
1、SA函数是关于size的二项式，且二次项系数为正，说明开口向上，存在最小值。在对称阵左侧的时候，size的增大会导致SA指数变小，融资程度变轻；反过来就是英文原文中的表述，SA指数越大，融资约束程度越深。（初中数学）

2、英文中使用的是美元资产，单位百万，对称轴对应的资产大约在70亿左右，但是在计算SA指数的时候，对于大于45亿美元的数据统一winsor到45亿美元，所以数值肯定会落在对称轴的左侧。

道理越辩越明。

请问用SA指数做被解释变量，控制变量还可以加入企业规模和年龄吗？

nolefan123 发表于 2021-12-24 10:48
请问用SA指数做被解释变量，控制变量还可以加入企业规模和年龄吗？

我也有这个问题，同学你怎么处理的？你对SA怎么解释的啊