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之前一直把CML和SML搞混，试着理了一下：
有效前沿EF上的点包含所有风险资产的组合，无风险资产横轴左边为零即落在纵轴上，也就是个截距项。过该点做EF的切线，切点为M。两点连线得到CML，这条线上的点同风险下收益更大，相比EF性价比更高。

切点M左侧，即组合中资金部分投债券部分投股票，权重都为正比如55开37开。M右侧，比如120%配置股票负20%配置债券，即要固定支付一个利息，也就是加杠杆。我理解就是M左侧是自有资金享受无风险收益和风险收益，M右侧在享受风险收益同时也要支付风险溢价

SML和CML表达式接近，CML上的点都是理想状态，落在其下方以及EF内部的点同时考虑洗团系统风险和非系统风险。SML仅考虑系统风险，贝塔是相关系数*组合风险/系统风险

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关键词：学习笔记 有效前沿 SML CML 习笔记

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