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房地产与普通的有价证券不同的是,房地产具有实际的消费效用。房地产与普通商品不同的是,它具有获得长期收入流的能力。因此,房地产同时具有消费品和资本品的双重功效。正是由于这一点,对于房地产的需求,就不仅仅是消费需求,(现在更多的)还有投机需求。现阶段,在房地产市场只升不降的情况下,在没有物业税的情况下,在金融部门出台了大量有利于投机买卖融资政策的情况下,在地方政府幕后推动的情况下,投机需求大大超过了消费需求!
显然,所谓的房地产泡沫,就是由于房地产行业中大量存在投机需求的情况。如果大家到最近几年新建的楼盘去观察,就会发现,大约有三分之二的住房是被投机客所购买的,其明显特征是,在房地产商那里已经被售出,但你去现场观察的时候,却发现没有人居住。
我们知道,投机客之所以购买房产进行投机,是因为他们预期到将来的房地产会升值,然后倒卖出去,就可以获得丰厚的回报。但是,一旦这些人卖不出去,也就是实际操作的时候与原来的预期发生了矛盾的情况下,结果可想而知——有些人是依靠贷款购买的房产,有些人虽然是用自有资金购买的房产,但却急需用钱,那么,他们就必须抛售房产回笼资金。这就是大家所谓的泡沫破灭了,或者叫崩盘。
我不知道现在中国的房地产市场上的投机需求到底有多少房产是用贷款购买的,又有多少在崩盘前夕出现了现金流紧张的。如果绝大多数都是“不差钱”的温州炒房客,他们因为缺乏有效的投资渠道和投资手段,为了将手中的资金保值升值而不得不购买房产,那么,崩盘的可能性就较小,因为他们“不差钱”,他们不会在房价下跌的时候抛售房产,而只会坐等更有利的时机。
但是,如果开征了物业税呢?
显然,前面的分析是没有考虑物业税的情况。这时,“不差钱”的类似温州炒房客的那些人,囤积在手中的房产在将来的某一个时间总会让他们获利的,因为他们没有“囤积成本”。
但一旦开征了物业税,囤积成本就是物业税和利率(机会成本)之和。而囤积成本是直接的显性成本,利率的潜在的隐含成本(机会成本)。这时,投机客们就会发现,每囤积一年的房产,就会产生一定的损失,利用囤积房产保值升值的想法已经不现实了。那么,他们必须寻求别的方案来保值升值,抛售房产是理所当然的。但也许不会急于抛售,而是会权衡抛售的损失与囤积的成本,更是会寻求更有利的抛售时机。因而,房产价格会下跌,但不会崩盘。
我觉得,大家作为经济学专业的人,遇到问题的时候,最好用自己所学的经济学知识去进行细致的分析,而不要头脑发热,像一个普通大众那样去发牢骚。
真正将问题分析清楚之后,形势并不会变得那么可怕。有些别有用心的人,为了自己的私立,总会想方设法地去蛊惑别人,对于普通大众,他们是容易被迷惑的,但对于经济学专业的人来说,就应该擦亮自己的眼睛,澄清事实真相。
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