《宏观经济学二十五讲-中国视角》之第7、8讲

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第7、8讲 消费与储蓄的决定（上、下）
  这两讲我合在一起说，主要是内容都是一样的，介绍了一个基本模型-拉齐姆模型。
  第7、8讲其实是在为回答中国的消费问题做铺垫。作者从中国的基本事实出发，用了一个严谨的表述“消费偏低、储蓄偏高”，那么是否意味着“消费不足、储蓄过剩”呢？不一定，需要进一步判断，我们又发现了中国企业储蓄和居民储蓄都很高，与世界其他经济体很不相同，进而提出问题，为什么会呈现这样的状况。
  拉齐姆模型我记得是高宏里面的一个模型，在本科级别的教材中我还是第一次见到，作者在这里的处理很友好，首先模型仅有两期，而且是循序渐进的，先从仅居民积累资本、再到仅企业积累资本、最后到同时积累资本，虽然结论都是一样的，但是这样处理循序渐进，大大降低了阅读难度。特别是关于三点技术解释，也是我刚看模型时候的疑惑，可以说恰到好处。
  关于书中其实有几个地方我觉得很有意思：
  1、关于现实中企业会最大化股票价格，作者提到如若不这样做，就会有“敌意并购者”，也称“门口野蛮人”，这里应该是借用了万科被“宝能系”敌意收购事件，该事件当时也是在资本市场上轰轰烈烈的事件。起因也就是说的以王石首的管理层为了某种目的长期压低万科股价，结果被“宝能系”在资本市场上敌意收购，你压着不涨是吧？我正好低价进来，堪称教科书级别的事件，值得研究。
  2、关于最优化的结果，最后得到一个资产定价的方程，里面的跨期边际效用替代比被称作“随机贴现因子”，这里和金融经济学里面的C-CAPM模型不谋而合，包括关于r的一阶条件其实也在C-CAPM模型中有更深刻的解释，徐高老师的另一本金融经济学的书就又更深刻的解释。另外，关于这个随机贴现因子到底在数学上是个什么东西，其实在泛函里面的里斯表示定理确保了该随机贴现因子的存在，具体内容史树中老师的金融经济学可参考，当然那本书技术性更强。
3、这两讲的模型看起来十分复杂，其实到最后最有用的我觉得还是无套利条件d2/v1=1+r2，可以说我看到了大道至简。我一直认为数学只是一个工具，经济学如果只是数学游戏，而不理解每个式子背后的经济含义，那么将毫无意义。徐高老师的书在推导过程中无时无刻解释这些式子的经济含义，这些我感觉才是学经济学最重要的。关于各种一阶条件的经济含义以及拉格朗日乘数的含义，我觉得《经济中的最优化方法》阿维纳什·K·迪克西特堪称神书，几十页的小册子，对于学习宏观和微观都大有裨益。
  最后这两讲我们已经初步看到了中国消费和其他经济体不同的原因，拉齐姆模型中我们假设企业为消费者所有，而现实中，我国是以公有制为主体的经济，企业的所有权并不是都在消费者，这也是下讲的前提。

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