这2题怎么做？大侠帮帮忙谢谢

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consider the following statements, which one is correct?
a, short a coupon bond is equivalent to long effective duration and short effective convexity（Why  short a coupon bond 就等于后面的）
b, long a plain vanilla call option is equivalent to long delta and also long gamma（long delta, long gamma 说明什么？）
c, short a plain vanilla put option is equivalent to short vega
d, long a deep in the money up and out call option is equivalent to long delta and short vega(vega 的long 与short 又说明了什么)

谁能帮我仔细的分析一下这题么 万分感谢 答案为D

下一题
2年zero-coupon bond  发行者为XYZ 现在的rating 为A
从现在起一年后仍然留在A的概率为85%，AA为5%，B为10%
the risk free rate is flat at 4%, the credit spreads are flat at 40,80 and 150 basis points for AA, A, B
求expected value of the zero-coupon bond one year from now （USD100 face amount）

A 92.59
B 95.33
C 95.37
D 95.42
最后的结果为C 95.37
谁能告诉下如何算出来的么?算了好久没出来这个结果

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关键词：怎么做 equivalent Statements Effective convexity 大侠

金融业只能转移财富而不是制造财富

自己顶一下

第一题也不太明白，说说第二题：

首先，题目是求 2 years zero-coupon bond 在1年后的价格，面值100。
由于是零息债券，没有coupon影响，
相当于按第二年的yield求面值100的1 year zero bond在当期的价格。

其次，要确定yield。
加权平均求第二年的credit spread的基点
AA      A       B
5%   85%   10%
40      80     150

sumproduct = 85
那么，收益率 = 无风险利率 + credit spread的基点
               yield = 0.04 + 0.0085 = 0.0485

最后，求债券价格。

P = 100 / (1+4.85%) ^ (1) = 95.37

4# zeshao

嗯好的谢谢你啊，顺便顶一下，求解第一题

Vega is the volitility of option. Short Vega  is based on the beieft that the vega will not change significantly. Since the option is deep in the money, the volitilty is low.