抚顺特钢：专业造假八年整（上）

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【前言】
1.公司上市整整二十年，专业造假也是八年抗战，也算是资本市场一段奇葩的故事。
2.2000年上市，2010年至2017年持续通过一些会计处理在进行利润的操纵和调整。
3.公司财务造假的方法并不很复杂，只能说比简单粗暴的资金体外循环和垫付费用的方式稍微婉约一点，那就是通过虚构存货、在建工程和固定资产的金额，从而调整成本从而影响利润，形成了存货—在建工程——固定资产——折旧的经典造假路线。
4.通过资产负债表来发现财务造假的情形，成为发现公司财务数据是否有问题的最重要的线索和思路，这个案例给我们一个很好的借鉴和提示。
5.除了对上市公司的处罚之外，对于相关责任人的处罚范围那也是叹为观止，因为造假的周期长，那么八年来的董监高人数也算是创了记录了。
6.因为上市公司造假被处罚的人员，涉及两任董事长、总经理、财务总监，董事会秘书八年坚守也是不容易。
7.此外，一共有17位董事会成员，其中有9位独立董事也没有幸免。当然，还有八名副总经理，连6名监事都没有躲过处罚。不过从最终处罚结果来看，还是对监事网开一面了。
8.上市公司的总法律顾问都因为财务造假被处罚，不知道是不是前无古人了。
9.公司已经ST，也已经有很多股民通过律师开始起诉上市公司进行索赔，新的证券法背景下，公司何去何从，股民的利益是否真的能够得到更好的保护我们拭目以待。
10.我们进行财务核查判断是否财务造假，单纯从成本和费用的角度直接核查是很困难的，尤其是调查手段有限的情况下，是否存在体外资金循环和垫付费用是很难判断的。那么间接判断就很很重要：①与同行业相比发行人的毛利率和费用率是否合理；②发行人相关资产指标是否存在重大的异常变化，尤其是存货、在建工程和固定资产科目。③毕竟虚增资产，然后选好一个合适的年份进行大洗澡是很多上市公司业绩调整甚至为了保壳最常用的方式。【前言】
1.公司上市整整二十年，专业造假也是八年抗战，也算是资本市场一段奇葩的故事。
2.2000年上市，2010年至2017年持续通过一些会计处理在进行利润的操纵和调整。
3.公司财务造假的方法并不很复杂，只能说比简单粗暴的资金体外循环和垫付费用的方式稍微婉约一点，那就是通过虚构存货、在建工程和固定资产的金额，从而调整成本从而影响利润，形成了存货—在建工程——固定资产——折旧的经典造假路线。
4.通过资产负债表来发现财务造假的情形，成为发现公司财务数据是否有问题的最重要的线索和思路，这个案例给我们一个很好的借鉴和提示。
5.除了对上市公司的处罚之外，对于相关责任人的处罚范围那也是叹为观止，因为造假的周期长，那么八年来的董监高人数也算是创了记录了。
6.因为上市公司造假被处罚的人员，涉及两任董事长、总经理、财务总监，董事会秘书八年坚守也是不容易。
7.此外，一共有17位董事会成员，其中有9位独立董事也没有幸免。当然，还有八名副总经理，连6名监事都没有躲过处罚。不过从最终处罚结果来看，还是对监事网开一面了。
8.上市公司的总法律顾问都因为财务造假被处罚，不知道是不是前无古人了。
9.公司已经ST，也已经有很多股民通过律师开始起诉上市公司进行索赔，新的证券法背景下，公司何去何从，股民的利益是否真的能够得到更好的保护我们拭目以待。
10.我们进行财务核查判断是否财务造假，单纯从成本和费用的角度直接核查是很困难的，尤其是调查手段有限的情况下，是否存在体外资金循环和垫付费用是很难判断的。那么间接判断就很很重要：①与同行业相比发行人的毛利率和费用率是否合理；②发行人相关资产指标是否存在重大的异常变化，尤其是存货、在建工程和固定资产科目。③毕竟虚增资产，然后选好一个合适的年份进行大洗澡是很多上市公司业绩调整甚至为了保壳最常用的方式。
【存货—在建工程—固定资产—折旧的经典造假路线】
一、抚顺特钢2010年至2016年年度报告和2017年第三季度报告中披露的期末存货余额存在虚假记载
2010年至2016年度、2017年1月至9月，抚顺特钢通过伪造、变造原始凭证及记账凭证、修改物供系统、成本核算系统、财务系统数据等方式调整存货中“返回钢”数量、金额，虚增涉案期间各定期报告期末存货。2010年至2016年度、2017年1月至9月，抚顺特钢累计虚增存货1,989,340,046.30元，其中：

年份	虚增存货金额	占当年报告期末总资产的比例
2010	71,002,264.30元	1.11%
2011	487,921,246.00元	6.22%
2012	559,851,922.00元	5.56%
2013	184,446,258.00元	1.60%
2014	185,060,636.00元	1.59%
2015	163,090,290.00元	1.26%
2016	186,675,886.00元	1.51%
2017年1-9月	151,291,544.00	1.20%

抚顺特钢2010年至2016年年度报告、2017年第三季度报告披露的期末存货余额与事实不符，存在虚假记载。【上市公司造假的方式主要就是伪造和变造原始凭证以及相关单据，同时修改物流系统和成本核算系统等ERP数据，既然要调整存货数据，这些基本的操作是必须的，这个并没有什么意外的。值得关注的是，公司在2011年和2012年的寻虚增比例是高于5%重要性水平的，这不仅体现出公司内部控制形同虚设，也反映出公司造假的胆大妄为。】
二、抚顺特钢2013年至2014年年度报告中披露的期末在建工程余额存在虚假记载
2013年至2014年，抚顺特钢通过伪造、变造原始凭证及记账凭证等方式虚假领用原材料，将以前年度虚增的存货转入在建工程，虚增2013年至2014年年度报告期末在建工程。2013年至2014年累计虚增在建工程1,138,547,773.99元，其中2013年虚增在建工程742,930,278.00元，2014年虚增在建工程395,617,495.99元。抚顺特钢2013年至2014年年度报告披露的期末在建工程余额与事实不符，存在虚假记载。
【公司造假的会计科目和方式还是承上启下的，为了虚增存货金额能够控制在一个可控的范围看起来没有那么明显，公司就将部分存货转入了在建工程，当然在建工程金额是完全虚构的。2013年和2014年将部分存货转入在建工程，是不是因为2011年和2012年存货虚增金额比较大和占比比较高的原因呢，不得而知。2011年和2012年公司合计虚增存货金额为10.4亿元，而2013年和2014年虚增在建工程的金额为11亿元左右，简单的数据逻辑关系还是在的。】
三、抚顺特钢2013年和2015年年度报告中披露的期末固定资产余额存在虚假记载
2013年和2015年，抚顺特钢通过伪造、变造记账凭证及原始凭证等方式将虚增的在建工程转入固定资产，虚增2013年和2015年年度报告期末固定资产，2013年和2015年累计虚增固定资产841,589,283.99元，其中2013年虚增固定资产490,692,688.00元，2015年虚增固定资产350,896,595.99元。抚顺特钢2013年和2015年年度报告披露的期末固定资产余额与事实不符，存在虚假记载。
【虚增11亿元的在建工程，那么在一个合适的时间转固是必然事件，不然长期存在金额超大的在建工程显然是不合理的，因而发行人在2013年和2015年分别作了这样的一个处理。从这里可以看到，发行人财务造假的重灾时间就是2013年至2015年的这个时间，真是将以前的一些财务造假集中作了一次洗澡的处理。】

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