德意志银行的衍生品交易规模相当于当年欧盟GDP的2.9倍，哪里来的这么多资金？

德意志银行的衍生品交易规模过大，风险较为集中。巅峰时其规模甚至超过75万亿美元，为当时德国GDP的20倍。即便2015年末减持至46万亿美元，仍占到全球衍生品交易总和的12%，相当于当年德国GDP的14倍，欧盟GDP的2.9倍。

看看这篇文章：20个德国GDP还不如德银衍生品规模 不值得担心吗？

正如德意志银行首席风险官Stuart Lewis在接受星期日世界报采访时指出的，市场对于德意志银行衍生品规模的担心完全是一种先入为主的担心。
Lewis表示，德意志银行已经在削减自己的衍生品交易规模。德意志银行的衍生品并不像投资者认为的那样充满风险。当然不仅仅是投资者，还有其他同样进行衍生品交易的银行，比如衍生品交易规模达到53.3万亿美元的摩根大通。

Lewis表示，“德意志银行衍生品的风险被过于夸大了。德意志银行46万亿美元衍生品交易规模看上去很庞大，但这仅仅是名义上的合约价值。德意志银行衍生品的净敞口要远低于这一数字，仅为410亿欧元。

Lewis还指出，“46万亿欧元的数字听上去非常庞大，但是这一数字完全是一种舞蹈。实际的风险要远低于这一数字。德意志银行账面的风险与其他投资银行是一样的。” 尽管Lewis这一说法大部分上是正确的。

虽然名义上的衍生品合约金额巨大，但是实际资金规模要小很多，但前提是在一个健康的衍生品市场中。一旦市场出现问题，其他银行的衍生品交易出现问题，那么将会给其他衍生品带来巨大冲击。这也是国际清算银行在2013年就曾给出的警告。

回到德意志银行，尽管其首席风险官试图缓解人们对于德意志银行衍生品风险的担忧。Lewis表示，“德意志银行试图让其业务更加简单，并在减少衍生品规模，并在几年前开始将一些交易转移到非核心部门。”

尽管这一切都是真的，但是大部分的衍生品敞口仍然存在于核心部门。更糟糕的是，人们质疑为什么德意志银行没有对其名义衍生品规模进行去风险操作。德意志银行仍然是欧洲银行体系中规模最大的银行。

此外，短短两个之前，即7月31日，也还是这个Lewis在接受法兰克福汇报采访时就曾经表示，德意志银行并不处在危险之中。

全世界的衍生品都是超额的，既然是金融衍生品，那么都具有所谓的预期值，都是那种类似传销一样，都期望有下一个接棒手，然后滚雪球一样越来越多呗

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