一个在金融圈打混的人（转）

A: 写的真好！
B：呵呵！

学习啊，谢谢!

经典啊经典啊

好文！怎么没有下文了

很好的帖子，期待续集！！

中国的证券公司和外国的投行虽然说起来一样,但在实际功能和经营上还是有区别的.

话说还是不错的文章

回个帖子赚金币

我思故我在 不管赚不赚 先顶个先

3. 关于情绪化
　　
　　在2007年的六七月份，每天清晨证券公司营业部门口都排这长长的队伍。这些人是来开户的，他们必须今天就开，似乎晚一天

自己的建仓成本就增加几万元似的。由于开户只能在交易时间进行（早上9:30-11:30和下午1:00-3:00），很多人因为当天没法开户

和柜台人员吵架，保安的压力也增加不少。有的客户会因为排队而吵架，甚至打架。这些人根本控制不了自己的情绪，如果他要发

起一个私募基金，你会注资吗？
　　
　　从这些细节中，我们都可以看出那些人不适合炒股，但你能劝他不要炒吗？你要这样做，你的上司非得炒了你不行。对于客户

来说，在你这开不了，在其它券商的营业部也能开。中国光证券公司有100多家，多了去了。
　　
　　他们想进来就让他们进好了。“股市有风险，入市须谨慎”，这10个大字就在营业部的大厅里，他们应该都看到了。看到了，

但从不放在心上，和市场相比，我们的风险提示是无力的。
　　
　　4. 关于贪欲
　　
　　被07年行情宠坏了的股民对于每年10%的收益率根本看不上眼。在你发售一个新产品时，他们会问你收益率是多少。这个收益率

只能是“预期收益率”，没有任何保证，但客户就想要一个确切的数字。你把数字说高了，把产品吹得天花乱坠，你可以完成销售

任务。你为了谨慎起见，告诉客户实情，客户可能就看不上眼了。
　　
　　你不吹，别人吹，证券公司的股票经纪人，银行的客户经理，还有第三方理财公司的理财顾问都在吹，这个客户就买他们的产

品了。反正中国投资产品趋同现象严重，要赔都赔，既然这样，干嘛不赔到我这呢？通过一个亏损的理财产品还真的可能把这个客

户“套”住呢。斯德哥尔摩综合症最容易反映在投资者的身上，而且他们对于亏损往往很健忘的。

      5. 关于投资基金
　　
　　不可否认，现在基金的口碑很差，尤其是QDII。CICC的Great China Opportunity规模是300亿人民币，结果募集额连5亿都不到

。
　　
　　在中国购买基金（这里指的是公募基金公司发行的开放式基金）的渠道主要有四种，第一种是基金公司直销中心，优点是认购/

申购费低，缺点是门槛高（一般是10万元以上）；第二种是商业银行，优点是网点多，信誉高，有些能够在费率上打折，缺点是品

种有限，而且不易对基金组合进行管理；第三种是券商，优点是品种期全（国内经纪业务排名靠前的几个大券商基本能够代销市场

上所有的公募基金），缺点是费率没有打折，而且信誉相对较低（受历史原因影响）；第四钟是第三方理财公司，优点是立场客观

（其实并不客观），缺点是规模小，品种有限，有些就是券商的经纪人。
　　
　　通过和上百名个人基金投资者交流，我得出以下结论：商业银行（尤其是工行）是基民投基的主要渠道，原因主要是网点多和

信誉好。在基民选择基金时，银行客户经理的意见很重要，客户在选择时对基金公司的背景、投研实力、基金经理历史业绩并不了

解，也懒得了解，当时的确是个基金都赚钱。基民对待股票型基金的态度有点想对待银行存款的态度，涨了就看看，心理乐呵呵的

，跌了就拿着，再跌就不怎么看了。他们觉得现在赎回太亏了，反正就在那放着吧，看着也心烦，没有心情。
　　
　　其实基金只是一个投资工具，什么时候卖往往比什么时候买更为重要。由于基金公司的主要收入是管理费，银行赚得是托管费

和认购/申购费的返还，所以他们都不希望你赎回，都希望你拿着，进行长期投资。07年很多基金经理在媒体上亮相，利用“人口红

利”、“城市化进程”、“产业升级”等论据支撑自己的看多观点。所以很多投资者比知道什么时候卖基金，甚至从来没想过这个

问题。在我们做每一个投资时，我们都要考虑如何退场，如何套现。
　　
　　6. 关于QDII
　　
　　中国的QDII主要投资香港市场，而且大多数标的股与中国经济密切相关不是H股就是红筹股，这主要是由于我们没有做好人才储

备。QDII设计的初衷是为了帮助投资者规避A股的系统性风险，但投资与香港的QDII不是真正意义上的QDII，无法规避中国经济的系

统型风险。这相当于用投资者的钱来积累海外投资经验。
　　
　　如果要分散，还不如各个国家占全球GDP的份额来配置该国的指数性基金呢，进行被动投资。其实，需要分散系统型风险的大户

没有必要买国内基金公司和券商的QDII，他们还不如让汇丰卓越的人配置一些海外的FOF呢。这个QDII应该是为一般投资者设计的，

但一般的投资者不适合QDII，自己那点钱还没有到全球化分散投资的地步。