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摘要
经济增长：生产改善近尾声，需求乏力已显现生产端：边际改善受限。（1）复工近尾声。全国规模以上工业企业复工率中值已经达到99%，人员到岗率中值已经回升至86.2%。截至4月9日，全国中小企业复工率已超过80%，较3月28日上升3个百分点。近一周，主要城市车流量达到去年同期近9成，地铁客运量恢复至5成以上。（2）发电耗煤量小幅下滑。近一周，5大发电集团日均耗煤量44.71万吨，较上周小幅下滑。（3）部分行业开工率现“见顶”迹象。近一周，全国高炉开工率从上周67%上升至68%，唐山钢厂产能利用率从75.2 %上升至75.6%。除钢铁行业外，汽车半钢胎开工率从上周61.2 %下降至58.3%；全钢胎开工率从上周63.4 %小幅下降至62.2%。江浙地区涤纶长丝开工率从上周的82.9 %下降至78.2%。需求端：需求乏力显现。（1）土地成交及商品房销售回落。土地成交量和商品房销售在3月回暖后，4月又重新回落。（2）钢材价格和库存双降。螺纹钢、线材、热轧和冷轧4月以来同比下降15.3%、14.6%、17.7%、15.2%。螺纹钢库存从3月13日的高位回落15.13%至1211万吨，但仍然远远高于2011年以来的最高值。（3）水泥价格继续下降，同比涨幅转负。近一周全国水泥价格指数环比下滑0.93%，4月以来同比下降1.35%。（4）乘用车销售同比跌幅仍大。在车市需求刺激政策接连出台以及疫情得到控制后，乘用车零售需求有所回暖，3月同比跌幅收窄至40.4%，跌幅仍大。（5）出口集装箱运价指数再度下行。上海出口集装箱运价指数自3 月第2 周止跌回升，但4 月以来指数又开始回落，旧订单交货过后，新订单减少的问题或将逐步浮出“水面”。
通货膨胀：CPI回落，PPI走低。CPI：农产品同比涨幅收窄。农产品批发指数在3月和4月连续两个月环比回落，3月环比-4.7%，4月环比-3.9%。4月以来，农产品批发价格指数同比上涨7.1%，涨幅较上月收窄4.2个百分点。其中猪肉同比上涨122.7%，涨幅收窄23.1个百分点；蔬菜同比上涨0.21%，涨幅收窄1.6个百分点；水果同比下跌8.1%，跌幅扩大3.5个百分点。PPI：工业品通缩程度加剧。OPEC+会议谈判减产不及市场预期，原油价格冲高回落，基本几乎抹平减产消息带来的涨幅。4月以来，布伦特原油现货价跌至22美元，同比下跌68.8%，跌幅扩大16.9个百分点；WTI原油现货价跌至24美元，同比下跌62.1%，跌幅扩大14.3个百分点；LME3月铜环比下跌5.17%，同比下跌23.79%；CRB现货指数环比下跌5.85%，同比下跌14.79%；南华工业品指数环比下跌1.91%，同比下跌12.52%。
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