百瑞赢公司：税盾效应是什么？什么是税盾效应？

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税盾效应(Tax Shield Effect)是指由于权益融资者所支付的股利在税后列支，而债务融资者所承担的利息则在税前列支,因此，债务融资具有省税作用。用公式表示为:

公司每年的税盾效应=r*B*t

式中，r表示利率，t表示公司收入的边际税率，B表示为项目所筹集到的债务资金。债务融资可以通过税盾效应提升公司的价值。假定公司债务以及税盾效应是永远存在的，且债务税盾效应的贴现率就是债务的利率(即债务资金的使用成本，也称资本成本)，又假定公司税率在一定的期限内保持不变，则公司债务税盾效应的现值为:

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关键词：Effect shield 债务融资 财务指标 资本成本

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