自变量滞后两期做工具变量是否可行？

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我研究的是保险机构投资者持股对上市公司经营效益的影响，基本模型是用滞后一期的持股行为做自变量，自变量再滞后一期也就是一共滞后两期做工具变量是否可行？

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关键词：是否可行 工具变量 自变量 机构投资者 上市公司

可以的

滞后期作为工具变量，与残差项的相关性是存疑的，个人认为不是很好。

Sea.Zeng 发表于 2020-4-17 16:06
滞后期作为工具变量，与残差项的相关性是存疑的，个人认为不是很好。

就我研究的话题来说，具体的<span style=\"color:#FF0000;\">疑</span>点是什么呢，求指教

j601633096 发表于 2020-4-17 16:57
就我研究的话题来说，具体的疑点是什么呢，求指教

我对你这个题目不熟悉，意见仅供参考。疑点在于，滞后两期的持股行为是否会与残差项相关？如果相关，那么工具变量的外生性有问题。通常，选择滞后期作为工具变量，个人认为已经是找不到工具变量时最后的办法。另外还有一个问题我不明白，为何要用“滞后一期的持股行为”作为自变量？如果这样，你这个研究的经济含义，难道是持股行为会对前一年的公司经营效益产生影响？

Sea.Zeng 发表于 2020-4-17 17:40
我对你这个题目不熟悉，意见仅供参考。疑点在于，滞后两期的持股行为是否会与残差项相关？如果相关，那么 ...

第一阶段用滞后两期的自变量拟合出滞后一期的自变量，第二阶段用拟合出的自变量进行回归，想解决的是双向因果，即不是保险机构持股会提高上市公司经营效益，而是因为经营效益好保险机构才会去持股，比如16年保险机构投资者在持股时是不能预测到18年上市公司的经营效益的

j601633096 发表于 2020-4-17 18:00
第一阶段用滞后两期的自变量拟合出滞后一期的自变量，第二阶段用拟合出的自变量进行回归，想解决的是双向 ...

你的意思是，在用工具变量回归的时候，更换了主要解释变量？或者说，工具变量回归的主要解释变量和基准回归不一致？

Sea.Zeng 发表于 2020-4-17 18:50
你的意思是，在用工具变量回归的时候，更换了主要解释变量？或者说，工具变量回归的主要解释变量和基准回 ...

这就是工具变量两阶段的步骤啊，第一阶段用工具变量拟合出解释变量，第二阶段用拟合出的解释变量和被解释变量做回归，看结果是否还显著

j601633096 发表于 2020-4-17 21:53
这就是工具变量两阶段的步骤啊，第一阶段用工具变量拟合出解释变量，第二阶段用拟合出的解释变量和被解释 ...

私发你消息了。你说的两阶段回归的步骤没有错，但是我问的是，你的工具变量回归中用的解释变量，为什么和基准回归的解释变量不一样？

j601633096 发表于 2020-4-17 21:53
这就是工具变量两阶段的步骤啊，第一阶段用工具变量拟合出解释变量，第二阶段用拟合出的解释变量和被解释 ...

换句话说，你刚刚讲“第一阶段用工具变量拟合出解释变量，第二阶段用拟合出的解释变量和被解释变量做回归”这没错。我的疑问在于，你这句话中所说的“解释变量”，是否和你原本基准回归中的解释变量一致？如果不一致，你回归出来的这个系数代表什么？你基准回归中解释变量的有偏性，在你的工具变量回归中是如何得到解决的？