国际资本约束与顺周期财政政策

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1 论文标题
《国际资本约束与顺周期财政政策》
2 作者信息
林峰 邓可斌
3 出处和链接
《统计研究》（Statistical Research）
4 摘要
本文首次建立理论模型证明了国际资本约束是发展中国家顺周期财政政策形成的重要动因。同时基于125 个发展中国家1960 － 2016 年的面板数据，得到了与理论预期一致且稳健的经验证据: 发展中国家呈现出顺周期财政政策的典型事实。在充分考虑内生性问题，引入加权的贸易伙伴实际GDP 增长率和加权的美国国债实际收益率作为有效工具变量后，这一结论仍然成立; 主权信用评级每下调1 个级别，顺周期财政政策倾向将会增加5. 83%。这种国际资本市场的劣势地位所引致的国际资本强约束，是发展中国家采用顺周期财政政策的关键原因。本文的研究在经验上丰富了关于发展中国家顺周期财政政策成因的讨论，为深化发展中国家之间的国际合作与互助提供了政策启示。
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2020-4-21 09:20:11 上传

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关键词：财政政策周期 国际资本约束 主权信用评级 发展中国家

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