CVA高校精英计划第一弹：用好工具，规范建模

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今天晚上参加CVA高校精英计划的第一课，由著名投资并购专家刘振山带来的《财务预测模型简介》。短短一个小时的讲述，帮我们梳理了财务预测模型的构成、作用、类型、模型开发者和建模注意事项。

财务预测模型的构成分为三张报表和三张报表以外。三张报表即资产负债表、利润表和现金流量表，它们是建模的“引擎”。三张报表以外指的是信用分析、现金流折现估计、杠杆收购和并购分析。这些报表所要达到的共同目的是：从历史数据了解标的公司的经营状况，对未来业绩进行预测。

财务预测模型的类型分为单次特定模型和模板模型。单次特定模型是为了某个特定项目而建的，仅适用于特定目标。模板模型也称为标准化模型，其特点是：模板模型具有分析方法的一致性；作为教学工具，帮助初学者了解分析开发工作；有共同的分析标准，促进了团队间的合作；信贷和投资审查委员会熟悉模型的委员可更迅速地进行定性分析，更易做出正确决策；开发人员可以继续优化各维护模型。刘老师强调，一个优质的标准化模型足以胜任80%-90%的分析工作。

模型开发人员有三重身份：财务专家、精通Excel表格、熟练报表之间的勾稽关系。使用Excel来进行可靠的财务建模非常重要，是未来从事投资估值行业的必备技能。同时，更了更好完成建模工作，学会使用双显示器、使用键盘快捷键、正确放置鼠标位置等是需要注意的事项。

在课程中，老师让我们着重注意：财务预测模型是估计而非预言。它仅仅是一种工具，即在给定的公司未来业绩的假设情况下，估计公司未来的表现。它并不能决定未来的走势，是为了给我们一个思考：为了达成一个或更多的业绩目标，需要做什么。

在整堂课程中，给我最大的启示是：用好工具，规范建模。这是踏入投资估值行业的重要技能基础。

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