请教大家一个关于贴现率的问题

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这几天看期货是看的天昏地暗，刚才看到利率期货那里，讲到短期国债采用贴现率发行，按照它的意思100美元面值的国债按照8%的贴现率发行，发行价为92美元即100*（1-8%），这个我就想不通啦，记得高鸿业的西方经济学教材里对贴现率是这样定义的，贴现率使得某项投资各收益期内的现值之和等于重置成本，这样说来应该是用100/(1+%8)才对吧，难道是这俩个贴现率定义的不一样？

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关键词：贴现率 西方经济学教材 西方经济学 经济学教材 利率期货 请教 贴现率

短期国库券采用的是银行折现收益率，和息票债券有所不同。

再这里着相当于折价吧

一样的，这里的100，是未来可以获得的100，
如果按照100/(1+%8)，那应该是现在按票面面值100发行，然后到期后给108

gxa1 发表于 2010-6-22 09:09
一样的，这里的100，是未来可以获得的100，
如果按照100/(1+%8)，那应该是现在按票面面值100发行，然后到期后给108

不对吧，到期还是给100/(1+8%)怎么也算不成108呀

这个8％其实就是折价，是债券发行常用词。实际上就是以92元折价发行，到期100元支付。这样到期收益率为8.7％。

6# imnasdaq
哦，好的，谢谢

100/(1+8%)
是100的净现值，收益率为8.7%，学过财务管理，这个问题理解起来就容易
100如果按照8%贴现率来发行，那么就是92元的票面价值