交易纪录

看看近一个多月的标普和十年国债的图，这两个品种的价格本应是极大负相关的，可是近期却出现同涨的相关性背离现象。直觉都能告诉我，市场肯定有什么地方很不对劲了。

道指昨天又走了个新高，这个信号也是有重要意义的。  最起码，它说明在道指上的这波上涨并没有终结在之前说的那个前高点位。  这也就进一步说明如果使用波浪理论做逻辑判断，那么标普仍有上涨的空间。

昨天看了UBS的一份技术分析报告。他们的在20周的周期上考察标普的时间循环，大的结论是周线图已经接近周期顶点。另外他们认为美元反弹的时间快要到来，大宗商品和贵金属的大幅回调也快到。 总之他们的整体观点是市场上即将面临一轮风险资产的抛售。

我基本是持相似的判断。不过要注意的是，UBS的这份报告里考察的是20周周期，所以他们认为这个反转点可能在10月底，11月初。在此之前，市场仍可能在有限的上涨空间里继续走高。

再阐述别人的一个牛市观点，是我的室友的。 他做可转换债券和股市，他们的团队管两支基金，做长线的基本面投资。

他们的观点是觉得对比股市和债券两个大的投资市场，债券由于收益率低的出奇已经不足以吸引更多的资金进场。而股市上，他们的观点是现在的指数点位上，由这个价格得来的分红收益就已经大大超出债券。所以股市对比债券市场，是处于估值过低的区域。因此他们的股市长期观点是牛市的。

感觉这个牛市看法很有代表性。如果从长期投资的角度看，逻辑上无可辩驳。 可能6月底和8月底进股市来的这些资金，也都是持有相同或类似的观点吧。

欧元的下一个点位： 更长尺度的50%菲波拉契回调线。

461# feng-pan

在福汇这个网站上看到一则新闻里这样写的“昨日黄金上涨25.40美金或1.93%，同时股指上涨2.1%，在过去黄金和股指的这种同一表现会被认为是不正常的，而近来黄金一度保持强劲，打破了和股市的负相关关系，其中最主要的原因是美元的持续疲弱“
这是不是如你说标普与国债成正双关一样，股市与金价出现正双关，意味着市场出了问题？是黄金市场出问题还是股市出问题？

这则新闻的网址http://www.dailyfx.com.hk/commodity/index.php?session=eur

不会将2个图放在一起，我只能拆开了
从8月30日起金价与标普就成正双关了。

Bonds are going up because Fed has been buying them. When Fed makes payments, money is released into the private sector. What happens to asset prices when there is geater supply of money? They go up. Simple inflationary economics.

Right now markets are expecting US and UK to do more and more QE after BoJ recently announced Japan's own very aggressive QE program. Markets are rallying on expectations of QE. For this rally to have legs, companies will need to report real improvements this quarter.

THANK YOU!

466# 江湖小虾米

ectopic 在楼上说的没错。  对QE2的预期会抬高国债，刺激股市，打击美元。黄金的上涨，也是出于QE造成的通胀预期。

但这种市场间的相关性背离，不可能一直持续下去，总会回到他们的长期规律上来。   现在就印了那句话：buy into rumour, sell into fact. 可能等年底或更晚一些时候QE真的出来，这些个疯狂也就该结束了。