对融资约束指数SA的一点不成熟的看法

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我对融资约束指数SA的一点看法：
SA=-0.737size+0.043size^2-0.04Age
（1）对称轴对应的size是8.57，对应的asset为52.7 亿；右侧与横轴的交点size是18.40（以AGE=25为例），对应的asset为979531.64 亿；
（2）H&P（2010）的计量单位应该是美元，而不是人民币；如果换算成人民币，对称轴的资产应是368.9亿（以汇率7为例）；
（3）SA的计算结果应该是负的
（4）在左侧，应是SA越大，融资约束越大；在右侧，应是SA越大，融资约束越小
（5）根据 H&P（2010）的结论，其样本应该是在左侧；
（6）国内学者的研究很可能忽视了汇率问题，导致对资产水平的判断和原文不同，最后导致结论不一样。
（7）鞠晓生等（2013），作者判断样本应该出现在右侧。但他们研究的却是2008年以前的非上市公司，让人怀疑结论的正确性

一点不成熟的看法，请大家批评指正！

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关键词：融资约束 不成熟 Asset 非上市公司 size

https://bbs.pinggu.org/thread-6941287-1-1.html

SA关于size 是一个开口向上的抛物线，如果样本size正好在对称轴附近（左右都有），这个情况就比较复杂了