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[股票] 【量化和价值投资】sulight20年6月30 [分享]

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sulight 学生认证  发表于 2020-6-30 20:41:47 |显示全部楼层
短期推荐配置成长板块基金,长期推荐配置周期板块基金


短期来看,近期市场波动加剧,货币财政政策均偏向宽松,利好成长股,
因此我们推荐配置电子行业的天弘中证电子 A(001617.OF)和计算机行
业的天弘中证计算机 C (001630.OF)等成长板块基金。中长期来看,2020
年基钦周期回升将改善企业盈利能力,受盈利影响更显著的周期板块或具
备更大的扩张空间,我们主要推荐采掘行业的中融中证煤炭(168204.OF)、
有色金属行业的信诚中证 800有色(165520.OF)、钢铁行业的鹏华国证钢
铁行业(502023.OF)、建筑材料行业的广发中证全指建筑材料 A
(004856.OF),以及汽车行业的广发中证全指汽车 C(004855.OF) 。


因子表现

我们针对估值、成长、盈利、财务质量、小市值、反转、波动率、换手率、beta、技术共
十个风格因子,在沪深 300 成份股、中证 500 成份股、中证 1000 成份股、全 A股市场四
种股票池内计算行业中性及市值中性的 Rank IC值、IC_IR 比率,并展示在下面七个图表
中。这一计算过程可以简要描述为:
1.  计算附录一表格中所有细分因子的值;
2.  对每个细分因子,用其自身作因变量,用对数总市值和 30 个一级行业哑变量作自变
量进行 OLS线性回归,取回归残差替代原始计算的因子值;
3.  对新因子值用中位数法去极值,再标准化,然后将属于同一个风格大类(比如估值)
的细分因子直接等权相加作为风格因子的值,与个股下期收益率计算 Spearman 秩相
关系数,即得到该风格因子的 Rank IC值;
4.  上周、本月初至今(或指定月份的)Rank  IC 值分别是用前一周五、上个月(或指定
月份前推一个月)的月底作为截面期计算因子值,经过前 3 步处理后与个股上周、本
月初至今(或指定月份的)收益计算相关系数,指定时间区间内 Rank IC均值是以自
然月为频率计算的月度Rank IC的平均值(本月的Rank IC值即为本月初至今Rank IC

值),IC_IR 是月度 Rank IC 的均值除以标准差。

关键词:Light Suli 价值投资 spearman pearman

20191107-中金公司-中金债市宝典之债市宝典(2019版):迷雾中的利刃,可转债篇.pdf

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因子跟踪周报:上周盈利因子表现良好20200627.pdf

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衍生品周报20200628-上周标的上涨,期权成交量下降.pdf

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深度报告-易方达养老目标基金投资价值分析.pdf

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股市持续强于债市,半数行业上涨_20200627FOF投资周报.pdf

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