对冲基金研究报告（光大证券 & 国泰君安）

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光大证券：对冲基金策略专题系列2：对冲基金的Distressed Securities 策略.pdf
◆对冲基金的Distressed Securities 策略主要投资于财务状况恶
化、濒临破产或者刚经过重组公司的债券和股票。
◆Distressed Securities 策略的主要对冲策略有分散投资、同时持
有多头和空头头寸、建立多个子策略以及使用杠杆交易。其中分散投资
对冲主要是持有20-30 个Distressed Securities 的多头头寸；持有
空头和多头对冲是指持有Distressed Securities 多头，同时持有同
行业可比公司股票空头。
.......

光大证券：对冲基金策略专题系列4：并购套利策略.pdf
􀂄 并购套利策略是最主要的事件驱动型策略。该策略主要关注那些涉
及公开收购、恶意收购、杠杆收购、合并、换股、清算、代理权争
夺或者重组等事件的证券。在这些事件下，证券的现有价格与预期
价格之间往往存在偏差。最常见的是当一个公司宣布收购另一家公
司时，所给出的收购报价通常高于目标公司的现有股价，并购套利
者寻求的就是如何锁定两者之间的价差，获得套利机会。
.......

光大证券：对冲基金策略专题系列5：基于卖空和股指期货的基本面套利策略-080901.pdf
􀂄 基本面套利的基本理念：买入行业内基本面优秀的企业，卖出行业
内基本面较差的企业。
􀂄 我们选择 6 项基本面指标对上市公司进行估值评级，并依据估值评
级构建市场中性投资组合，一般来说，我们买入估值评级最高的一
组股票，同时卖出估值评级最低的一组股票或者卖空股指期货。
􀂄 在卖空股票情况下，使用EP、BM 两个单项指标对沪深300 成分股的
基本面套利策略模拟结果显示，使用EP、BM 构建的投资组合收益率
波动较为剧烈，基本面套利组合周收益率标准差超出指数周收益率
的标准差；
....

光大证券：对冲基金策略专题系列6：统计套利策略实证研究.pdf
􀂄 在本篇报告中，我们对原有的统计套利策略进行了调整，选择沪深
300 成分股作为成对交易的标的股票池，将跟踪股票对数由原来5 对
扩大到30 对，增加了更为严格的股票对筛选标准，使得成对交易的
统计套利策略更具有实用性
􀂄 我们用新的成对交易方法对 08 年3 月10 日-08 年9 月10 日和04 年
2 月13 日-08 年9 月10 日两个时间段内的实际交易数据进行了统计
套利模拟，结果显示：
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关键词：对冲基金 研究报告 光大证券 国泰君安 Distressed 基金 研究报告 对冲 光大证券

非常感谢分享

yeah，不错不错

国泰君安：对冲基金：投资策略与年化收益分析.pdf
一、对冲基金投资策略
总体上说，对冲基金是属于传统的股票、债券投资以外的另类投资工具，其投资策略林林总
总、五花八门、日新月异，但可以大体归纳分类，例如理珀（Lipper）公司的TASS 数据库将对冲
基金的投资策略分成可转换债券套利策略、偏空持仓策略、新兴市场策略、股票市场中性策略、
......

国泰君安：对冲基金的葵花宝典-090615.pdf
摘要：
最近看了一本著名对冲基金的访谈录，颇有感触。对冲基金
经理的出身多种多样，有高中毕业的投行交易员出身、有公
募基金经理，也有大学教授和诺贝尔奖得主，风格更是千奇
百怪，有技术派、宏观经济分析派、数量套利派、投资者行
为分析派等，但是有些成功的秘诀是共通的:
......

国泰君安：对冲基金风云录I：鹿死谁手-081124.pdf
金融时报报导在 10 月份，HFR（Hedge Fund Research）数据显示
对冲基金投资者创纪录地赎回了400 亿美元，而另一家对冲基金
研究机构Eurekahedge 的数据则显示10 月赎回量达到627 亿美元。
可以肯定的是年底时赎回将大大增多，预计对冲基金市场规模将
会缩水20%-50%，但这也很可能会带来对冲基金业绩的提高。
......

国泰君安：对冲基金风云录III-对冲基金的未来-090312.pdf
摘要：
我们曾经分别在08年11月24日和12月16日的酷图《对冲基金风云录
I,II》中介绍了一些关于对冲基金的历史和现状。最近在路演的过程当中，
许多投资者都非常关注对冲基金现在所承受的压力，以及未来发展的前景。
今天我们试图就这一问题提供我们的视角。
现在欧美市场上的对冲基金受到了来自监管，市场，以及投资者的多
......

国泰君安：金融工程：对冲基金交易策略——融资融券系列研究之二.doc
 随着试点工作的逐步推进，融资融券业务的全面铺开指日可待。本报告中，我们梳理了海外对冲
基金在可实施融资融券交易情况下运用的各类交易策略，详尽阐述了各交易策略的内涵、特点、利润来源
、市场表现、优势及风险等方面的内容，并针对各交易策略之间的优劣、异同进行了分时段、多角度的比
较。
 按照标准•普尔对冲基金索引基金类型基准，我们将海外市场对冲基金的交易策略分为三大类:
(1) 方向性策略：指投资者在运用这些策略时需要对相关市场的走势进行判断。
......

Good luck.

求购：光大证券的对冲基金策略专题系列一：对冲基金概况。

有没有关于消费板块的分析报告？或有宏观分析报告也行！谢谢！

我会尽快收集一下。

谢谢楼主，赫赫

不错
确实可以